开放经济的宏观经济政策.ppt

开放经济的宏观经济政策
第一节开放经济的政策工具与调控原理
一、开放经济的政策目标
开放经济条件下,政府对经济进行调控的目标是同时实现内部均衡与外部均衡。
内部平衡——充分就业、物价稳定与经济增长
外部平衡------国际收支平衡一国与宏观经济相适应的合理的国际收支结构。确定一国合理的经常账户的标准:这一余额符合经济理性,具有可维持性。
经常账户可以表示为一国国内储蓄与投资之间的差额,因此,经常账户逆差对应于资本流入,经常账户顺差对应于资本流出。
二、开放经济的政策工具
宏观经济政策可分为支出增减政策和支出转换政策。
1,支出增减政策
主要通过支出水平的变动来调节社会需求的总水平,包括财政
政策和货币政策。
财政政策与货币政策都可直接影响社会需求总会平,进而调节
内部均衡;同时,社会总需求的变动又可通过边际进口倾向影响进
口和通过利率影响资本流动,进而调节外部均衡。
2,支出转换政策
通过支出方向的变动来调节社会需求的内部结构。主要包括汇率
政策和直接管制政策。
3,其他政策工具
融资政策:在短期内利用资金融融通的方式弥补国际收支出现的
超额赤字以实现经济稳定的一种政策。
内部均衡与外部均衡的关系
米德冲突:在汇率固定不变时,政府只能运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡,这将会导致内部均衡与外部均衡之间的冲突。
内部均衡与外部均衡之间的关系
内部经济状况
外部经济状况
1
经济衰退/失业增加
国际收支逆差
2
经济衰退/失业增加
国际收支顺差
3
通货膨胀
国际收支逆差
4
通货膨胀
国际收支顺差
三、开放经济下政策工具搭配原理
1、丁伯根原则
一国可以运用的独立的政策工具数目至少要与所要实现的经济
政策的目标数目相等。
2、政策指派与“有效市场分类原则”
由蒙代尔提出。
应将每一种政策工具指派给其最具影响力的目标。如果在指派
问题上出现错误,则经济会产生不稳定而离均衡点越来越远。
按照有效市场分类原则,应当将货币政策用于实现外部均衡目标,
而财政政策用于实现内部均衡目标。
这一政策间的指派与协调被称为“政策搭配”。
三、内外均衡目标的实现与政策搭配
在运用政策搭配以实现内外均衡的方案中,蒙代尔提出的财政政
策与货币政策的搭配和斯旺提出的支出政策与汇率政策的搭配最
有影响。
1,财政政策与货币政策的搭配
IV
III
II
I
预算
货币供给
IB
EB
IB曲线表示内部均衡,
左边—国内经济衰退和失业
右边---国内经济膨胀
EB曲线外部均衡。
上边---国际收支逆差
下边---国际收支顺差
IB曲线比EB曲线更为陡峭,
因为预算对国民收入、就业
等国内经济变量影响大,而
利率对国际收支影响较大。
区间
经济状况
财政政策
货币政策
I
失业/国际收支逆差
扩张
紧缩
II
通货膨胀/国际收支逆差
紧缩
紧缩
III
通货膨胀/国际收支逆差
紧缩
扩张
IV
失业/国际收支逆差
扩张
扩张
A
O
2,支出增减政策与支出转换政策的搭配
国内支出
汇率
EB
IB
(1)
(2)
(3)
(4)
区间
经济状况
支出增减政策
支出转换政策
(1)
通货膨胀/国际收支顺差
紧缩
升值
(2)
失业/国际收支逆差
扩张
贬值
(3)
失业/国际收支顺差
扩张
升值
(4)
通货膨胀/国际收支逆差
紧缩
贬值
斯旺图解
贬值
升值
国内支出增加
基本思路:利用支出增减政策谋求内不平衡,利用支出转换政策谋求外部平衡。
第二节蒙代尔—弗莱明模型
一、IS-LM-BP模型
r
Y
BP
LM
IS
y0
r0
Y
r
LM
IS
BP
r0
y0
国际收支顺差
Y
r
LM
IS
BP
r0
y0
国际收支逆差
二、固定汇率制度下的宏观经济政策
(一)财政政策的实施效果
1,资本不完全流动
r
Y
BP
LM
IS
扩张性的财政政策
IS’
E’
LM’
E’’
E
A,资本流动的利率弹性比较低
r
Y
BP
LM
IS
IS’
E’
LM’
E’’
E
B,资本流动的利率弹性较高