中国PPP项目风险案例分析.docx

杨翠云南京河海大学摘要: PPP 项目周期长、投资大、成本高、风险多且风险后果损失大, 我国目前对于 PPP 模式的应用还不够成熟, 而使得项目进行过程中风险多发, 本文选取了我国今年来的一些案例进行风险分析, 并且提出了一些改善建议。关键词: PPP ;风险;案例:建议一、前言 PPP ( Public-Private Partnership 公私合作) 项目融资模式在世界各国基础设施建设领域得到越来越多的应用和青睐。在我国从上世纪七、八十年代的 BOT 模式, 到北京奥运前后 PPP 模式在奥运场馆及基础设施中的应用,都反映着 PPP 模式在中国社会的广泛应用。并且由于我国社会基础设施整体的不完善和缺乏, 以及政府对于兴建基础设施的积极性,未来 PPP 模式也必然在中国社会得到更多的发展。所以为了使 PPP 模式在以后的应用中能够充分发挥优点,我们有必要对以往项目中发生的风险进行总结,并且提出些解决之道。二、我国近年来应用 PPP 项目失败的主要案例(一)上海大场水厂上海大场水厂是由英国泰晤士水务公司投资与上海市人民政府合作的 PPP 项目。但由于 2002 年《国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》的颁布,导致项目公司被迫与政府重新进行投资回报率的谈判,最终该项目在 2004 年被政府回购。这种风险称之为法律变更风险, 即主要指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产品/ 服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化, 从而对项目的正常建设和运营带来损害, 甚至直接导致项目的中止和失败的风险。此外上海大场水厂还遭遇了审批延误风险。某些行业里一直存在“成本价格倒挂”现象, 即收入小于成本,当市场化之后引入外资或民营资本后, 都需要通过提价来实现预期收益。而根据我国《价格法》和《政府价格决策听证办法》规定, 公用事业价格等政府指导价、政府定价, 应当建立听证制度, 这一复杂的过程很容易造成审批延误。比如上海人大代表提出反对水价上涨的提案, 造成上海水价改革措施迟迟无法落实实施,也因此泰晤士水务出售了其大场水厂的股份。而由于高固定投资回报率的要求导致大场水厂的高水价, 对自来水厂来较大的运营压力。并且危害到了公众利益,导致大场水厂同时承担了政治反对风险。通过分析我们可以看到以上三种风险产生的根源都在于过高的投资回报率。而过高的投资回报率往往是由于政府缺乏 PPP 项目经验, 没有做好项目的前期准备, 对项目以及市场情况了解不够深入,从而导致项目承担决策失误风险。(二)杭州湾跨海大桥杭州湾跨海大桥开工未满两年,相隔仅仅 50 公里左右的绍兴杭州湾大桥已经开始项目准备。 PPP 项目中, 政府为了吸引私营部门投资, 往往会向私营部门承诺在一定时限内保证该项目的垄断经营,即项目唯一性。而绍兴杭州湾大桥显然对杭州湾跨海大桥有竞争作用, 危害到了其项目唯一性, 使得该项目承担了项目唯一性风险。而杭州湾跨海大桥随着项目唯一性风险而来的便是市场收益不足的风险, 因为垄断经营被打破, 杭州湾跨海大桥的客流量显然要低于预期,这就导致了其市场收益不足的结果。(三)山东中华发电项目山东中华发电项目建成后运营较为成功, 但是遭遇了山东电力市场的变化和国内电力体制改革。对项目运营产生了重大影响。第一是电价问题, 199