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第十一章证券法律制度
[教学目的及要求]
通过本章的学习,了解我国证券制度。重点掌握证
券发行制度、证券上市制度、信息披露制度。
一、证券与证券法
(一)证券的含义
证券是可以作为投资工具且可以自由转让的、证明投资人直接或间接的分享权或参与权或其他权益的凭证
包括:
股票、公司债券、企业债券、国债券、新股认购证书、证券投资基金之权益凭证、期权或期货权利凭证以及其他派生的金融投资工具。
(二)证券市场
有形市场:
发行市场——一级市场;
流通市场——二级市场
无形市场:证券交易所外的市场
(二)证券法
证券法,是调整在证券发行和证券交易过程中产生的社会关系的法律规范的总称。
这是实质意义上理解的证券法
形式意义的证券法:则指专门规定证券内容的以证券法命名的规范性文件。
第九届全国人大常委会第六次会议于1998年12月29日通过的《中华人民共和国证券法》,即为证券法之单行法,但其并未涵盖所有证券法的内容。
除《证券法》外,我国还有一些与证券相关的法律及行政法规。
二、证券的发行
(一) 股票发行的条件
公司发行股票的条件:根据《公司法》和《证券法》的规定
(1)具备健全且运行良好的组织机构;
(2)具有持续盈利能力,财务状况良好;
(3)最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为;
(4)经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
(二)公司债券的发行条件和限制
(1)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;
(2)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;
(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
(4)筹集的资金投向符合国家产业政策;
(5)债券的利率不超过;
(6)国务院规定的其他条件。