第8章期货价格分析.ppt

第8章期货价格分析
基本因素分析法较注重中长线分析，较适合于掌握现货行情的大现货商和消息灵通的投资者使用
2、技术图表分析法
技术图表分析三个假设（1）价格反映市场一切；（2）价位循一定方向推进；（3）历史是回重演的的局限性
浪的层次的确定和浪的起点终点的确认。波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态。
在形态形成的途中，对其进行浪的划分是一件很困难的事情，“用波浪理论解释历史，效果比较好”。
价格趋势理论
价格趋势
在一段时间内，不管市场如何变化，总是有三种状态：上升（牛）、横盘（鹿）、下降（熊）。
型态分析
连接股价波动低点的直线为上升趋势线
连接股价波动高点的直线为下降趋势线
价格
上升趋势线
下降趋势
趋势线判研规则
当上升趋向线跌破时，就是一个出货信号。在没有跌破之前，上升趋向线就是每一次回落的支撑。
当下降趋向线突破时，就是一个入货信号。在没升破之前，下降趋向线就是每一次回升的阻力。
技术分析的指标
移动平均线
MACD
RSI
KDJ
OBV
W％指数
BOLL
移动平均线
将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，并滚动计算，然后将所有数据一一列出，连接成一条起伏不定的趋势线，用以观察分析股价走势。
这种方法可剔除交易中出现的偶然性因素，使连线尽可能地平滑，帮助分析人员对股价中长期预测。
一般是5日，10日、20日、60日、120日，分别代表了一周、半个月、一个月、一个季度和半年的交易情况。
股价虽然处在下降中，但均线已经开始上升，则表明从长期来看，价格将上升，后市看好。
股价
均线
股价仍在上升，但均线已经提前下降，这表明长期中股价必然下跌，这是一个出货的信号。
MACD 是指数平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence and Divergence)，是移动平均线的一种变形。
当行情处于上升（下跌），股价的短期移动均线上升（下跌）速度快，而长期移动均线上升（下跌）速度慢，若一直上升（下跌），则两者之间的离差会越来越大。
MACD
以12日和26日股价的移动平均值，得到EMA(12)和EMA(26)；
计算出离差值DIF：DIF= EMA(12)-EMA(26)
DIF是短期的分离程度，正值表示上升，负值表示下降
计算DIF平均数得到MACD
MACD是平滑后再一次平滑，MACD表明长期的分离程度。
计算离差柱线BAR=DIF –MACD
把计算出的MACD、DIF、BAR逐日记录在坐标上，就形成了完整的MACD指标。
MACD和DIF的计算原理
从DIF和MACD的判研走势，可从两方面展开：
若二者均为正值，且DIF向上突破MACD，则是上升行情，则是买入信号。
若二者均为负值，且DIF向下突破MACD，则给出了卖出信号。
RSI是相对强弱指数（Relative Strength Index)
利用一定时间内平均收盘价涨幅均值，与平均收盘跌幅和涨幅的均值的比值，来判断多空力量的强弱。
N的取值一般为6（短期）和12（长期）
100>RSI>0，该值越大表明多方力量越强，反之则反
RSI
RSI值常态分布区域集中在30-70之间，RSI曲线就是每日RSI数值的连接，它一般领先于股价上升或下跌
20以下的区域为超卖区（则要买入）
80以上的区域为超买区（则要卖出）
RSI值为50，说明多空双方势均力敌。如RSI值大于50，表示多方力量强于空方，买方需求旺盛，反之则反。
RSI数值越小，其反弹可能性和力度也就越大。
前面谈及的指标只与收盘价有关。
KDJ主要通过研究最近数日的最高价、最低价与现时收盘价的价格波幅，推算出行情涨跌的强弱势头。
KDJ既考虑了一段时间内最高价与最低价的变动，又融合了移动平均线速度的观念，形成了较为准确的买卖信号依据
它成为波动性较大的市场最敏感性的指标，在中短期技术分析中，有一定的功能。
KDJ （随机指标)
（1）计算原始的随机值RSV (Row Stochastic Value)
（2）计算K值和D值（初始K和D值用50代替）
（3）计算J值
若连续上涨则k增加
注意：
D值是K值的再度平滑，所以D值波幅相对较小
J值反映K值与D值的偏离程度
判研规则：
K值在80以上，D值在70以上为超买的标准（此时J值为100）。
K值在20以下，D值在30以下（此时J值为0）为超卖的标准。
K值由小到大超过D值时，K值此时应从下往上突破D值，KD交叉是买入信号。反之，K值从上向下跌破D值是卖出信号。
OBV
OBV（on Balance Volume Index)称为能量潮或人气指标。
前面的四个指标基本上是针对价格