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财务分析
南京理工大学经济管理学院

刘义鹃 副教授
2022/5/17
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第七章 营运能力分析
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理解企业营运能力的含义；
掌握流动资产管理效果分析的一般方50,，计算应收账款周转率和周转期。
应收账款周转率＝5,689,073,÷[(930,224,+538,850,)÷2]＝
应收账款周转期＝[(930,224,+538,850,)÷2]×360÷5,689,073,＝
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三、存货周转速率分析
存货的周转速度通常以存货平均余额和产品营业成本比率来表示
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从价值流的角度看，是企业的存货由于卖出并得到资本补偿的速率。
从营运的效果上看，反映销售部门在给定的销售策略下（包括定价和赊销等具体策略）的销售业绩。
因此，在给定销售策略的前提下，存货周转率越高，企业销售部门把存货卖出去的速率越快，销售部门的绩效越好。
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销售策略的变动会导致存货周转率的变动，而这种变动和销售部门人员的客观努力工作并无关系。
销售策略可以分为定价策略和赊销策略，考虑这两个约束条件后，
“销售商品、提供劳务收到的现金”本身包含了定价和赊销的约束条件
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两类指标的选择
当企业销售部门没有销售策略的制定权，同时在分析期间内，没有对销售策略作大幅调整，则用前者来衡量、分析；
如果企业销售部门本身具有制定销售策略的权限，或者在给定期间内销售策略有较大调整，则应该用修正指标、
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例3 ：S公司2007年营业成本为4,412,308,，销售商品、提供劳务收到的现金为6,222,524,，年初存货为121,054,，年末存货为507,928,。一年按360天算，计算存货周转率、存货周转期、修正的存货周转率和修正的存货周转期。
存货周转期＝4,412,308,÷[（507,928,＋121,054,）÷2]＝
存货周转天数＝[（507,928,＋121,054,）÷2]×360÷4,412,308,＝
修正的存货周转期＝6,222,524,÷[（507,928,＋121,054,）÷2]＝
修正的存货周转天数＝[（507,928,＋121,054,）÷2] ×360÷6,222,524,
＝
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存货周转速率分析注意点
各种存货的计价方式（如先进先出）必须前后一致
对存货的估价要谨慎
在对单一指标进行分析时注意非企业可控因素的影响
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第三节 固定资产利用效果分析
固定资产产值率：将一定时期按不变价格计算的总产值与固定资产平均总值进行对比
固定资产收入率：将公司内部的“产值”改为经过市场检验的“营业收入”
用固定资产原值着重分析企业的生产规模和收入之间的联系；
使用固定资产净值时着重分析企业的资本规模和收入之间的联系。
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固定资产比率分析的注意点
分析固定资产和分析流动资产时所用到的比率不同
就流动资产而言，其营运过程有明确的逻辑联系 ：
如分析存货所用指标是“营业成本”与“存货平均余额”之间的比 ；
固定资产产出的流量和资产存量之间的关系相对较为间接，例如，固定资产产值率是“总产值”和“固定资产平均总值”之间的比
两类比率精确性不同，导致其解释企业营运状况能力的差异
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忽略原材料存货和在产品存货的影响，如果一个企业存货周转率偏低， 直接原因是什么？
当一个企业固定资产产值率下降时，能作出直接判断是企业的哪个营运部门出了问题吗？
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固定资产产值率下降可能的原因
工厂的开工率不高，即生产设备使用率较低；
资本使用效率较低，即生产设备占有率较低
例：长安福特固定资产的内部控制特点
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第四节 总资产营运能力分析
总资产产值率的计算和分析
总资产收入率的计算和分析
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一、总资产产值率的计算和分析
反映企业总资产与总产值之间的对比关系

总资产产值率越高，则单位资产所创造产品的产值就越高 ；
当企业总资产规模在一定时期内没有大幅变动时，其总产值可以认为是