风险投资与高新技术中小企业的发展.docx

风险投资与高新技术中小企业的发展
风险投资与高新技术中小企业的发展
作者：陈霜枝张跃平
来源：《沿海企业与科技》2002年第06期
[摘要］本文通过对深圳中兴、金蝶软件和北京长天等高新技术中小企

风险投资与高新技术中小企业的发展
风险投资与高新技术中小企业的发展
作者：陈霜枝张跃平
来源：《沿海企业与科技》2002年第06期
[摘要］本文通过对深圳中兴、金蝶软件和北京长天等高新技术中小企业成功吸引和运用风险投资的案例分析，指出中小企业要成功地获取和运用好风险投资，必须从自身实力、资金管理和企业观念等方面入手。以上方面的加强是中小企业成功的关键。
[关键词］高新技术；中小企业；风险投资
随着人类步入知识经济时代，高新技术对人们的生活方式、经济发展模式以及经济的高速增长等方面产生了日益深远的影响。作为高新技术的发源地、扩散地的中小企业更是功不可没。因此，高新技术中小企业的发展速度与规模，对我国21世纪经济的持续稳定发展尤为重要。
一、风险投资是中小企业筹资的最佳选择
高新技术中小企业要发展，资本是“血液”，任何一个企业都要不断地从资本市场筹集资金。在市场经济中，资金的筹集有两种方式：直接融资和间接融资。直接融资是指企业直接向资本的最初所有者包括个人和法人筹资；间接融资是由企业通过银行和其他金融中介机构，间接地向资本的最初所有者筹资。直接融资和间接融资在效率方面没有太大区别，但是由于高新技术中小企业组建之初，具有发展规模小，经济基础薄弱，企业的发展前景不确定性强，缺少可靠业绩支撑等特点，限制了从银行获得贷款和上市筹集资金的可能性。随着企业的逐步发展，规模不断扩大，高新技术中小企业原本有限的自有资金更是难以满足企业的自身需要，尤其是难以满足其开发新产品和新技术的巨大的后续资金投入的需要。因此，高新技术中小企业怎样去筹资，从哪里筹资，通过什么方式筹资成为企业生存和发展至关重要的环节，风险投资成为中小企业获取资金的最佳选择。


国内外存在许多高新技术中小企业成功发展与壮大的实例。回顾其历程，风险投资在这些企业发展过程中占有举足轻重的地位。风险投资是风险投资家运用股权或准股权的投资方式，投资于具有技术创新或高速增长潜力的公司，并通过投入管理协助企业发展，在企业获得初步成功时于适当时机以上市或转让企业股权的方式回收投资并获得资本收益的一种投资活动。风险投资追求的目标是获取高额收益，而收益能否获得以及获得多少往往取决于所投资企业的发展前景。因此，风险投资选择投资企业的标准主要不是看企业的规模大小、以往的经营业绩如何以及是否有较强的偿债能力等方面，他们最关注的是所投企业的未来发展前景。企业的发展前景良好，能给他们带来高额的回报，从而实现他们获取高额收益的目标。基于风险投资者对未来收益的预期，他们会对具有较好发展前景的高新技术中小企业提供资金援助，缓解高新技术