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bot 项目融资结构是怎样的
项目融资与BOT模式浅析
随着社会经济的不断发展，在大型基础设施、公共事业等领域中 越来越多的项目所采取的融资模式逐步多元化，从传统的以政府或 企业为主导的资产负债型模式，逐渐让位于新型的以项目公司经济 强单词 的首字母缩写，代表了一个完整的项目融资概念与过程。其基本思 想是由项目所在国政府或其授权机构，提供特许协议作为融资基础， 安排国内或外资公司作为投资者和经营者来针对项目进行投资、分
担风险、开发建设项目，在一定的时限内通过运营项目来获取商业 利润，并在协议到期之后将完好项目设施移交当地相关政府部门。
通过这种方式，运作得当的话，可以达到多方利益的共赢：1、 解决了当地政府资金短缺，建设了在传统政府投资模式下难以建设 的项目，同时在很多项目上还可以达到引进先进管理和技术的目 的;2、对于项目发起方，达到了稳定赢取商业利润的目的;3、对于 资金提供方，提供了资金投资增值的机会;
、BOT 融资模式的结构
在 BOT 融资模式中，参与者可以大致分为三大类，多个角色;总 体而言，BOT模式融资的结构如下图所示：
特许协议
贷款
运营建设
建设
供货
政府部门
项目运营体
项目公司
工程建设体
贷款银团
项目投资体
项目产品
组建
1、项目发起人
项目发起人一般是包括项目所在地政府及其授权机构、相关投资 方等;作为项目的最终所有者，采用BOT融资模式对于项目所在国政 府而言，具有:利用外资，降低项目自有资金投入，提高政府有限资 金的利用效率;引进先进技术，提高项目管理水平，快速高效提供社 会所需要的产品与服务;同时，项目发起人为项目公司所提供的项目 特许授权协议，又是项目成功融资完成项目运营的基础和保证。
2、 项目投资与运营体
BOT项目投资运营体通过项目公司获取项目所在地政府所授权的 特许协议，在特许协议的法律框架结构下，完成对项目的投资、建 设和运营，从而获取在特许期内的商业利润。BOT项目投资运营体 一般由经营者、投资者、工程建设者与设备供货者所构成，在一定 的条件下还可以安排产品/服务的购买者参与，从而充分协调价值链 上各方的利益，保证项目的顺利完成。
在 BOT 项目投资与运营体的选择上，必须充分考虑相关成员的资 金/技术条件/经营管理水平等资质，充分考察其前期是否拥有类似 项目的经验。
3、 项目贷款银团
由于采取BOT融资模式的项目具有所需资金密集/周期长，融资 无追索/有限追索安排，项目自身经济强度决定项目贷款的特点，决 定了项目承贷方结构的复杂性，一般由多家金融机构联合对项目进 行贷款。
、BOT 项目融资风险
在 BOT 项目融资过程中，按照不同的风险划分原则，可以将区分 出不同的风险。
1、BOT 融资模式的风险识别
从 BOT 融资结构的角度分析，风险可以分为系统性风险和非系统 性风险两大类;系统性风险是由于系统结构安排自身所固有的风险， 超出项目发起人与项目公司控制范围的风险，该类型风险不可控制， 在项目安排之初，就要充分考虑到该类型的风险;非系统性风险又称 为分散性风险，是在融资系统之外的残余风险，该类型的风险可以 通过加强管理或进行项目保险等方法来加以规避。
从风险影响范围的角度分析，项目风险又可以分为国家级风险、 市