《营运资金》.ppt

第十章 营运资金

第一节 营运资金概述
第二节 现金管理
第三节 应收账款管理
第四节 存货管理
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第一节 营运资金概述
一、营运资金的含义
营运资金：
所需要的资金 = 平均余额 × 成本率
② 应收账款 赊销收入净额
平均余额 = 应收账款周转次数
= 赊销收入净额/（360÷应收账款周转天数）
= 日赊销额×应收账款周转天数（收账期）
分析：周转率越高，即周转期越短, 应收账款平均余额越
低，维持销售业务需要的资金越少，从而机会成本
越低。
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三、应收账款的成本（信用成本）
（二）管理成本：
是指对应收账款进行管理而耗费的开支。包括：
1. 调查客户信用情况的费用；
2. 催收和组织收账的费用；
3. 其他费用。
（三）坏账成本：
应收账款不能收回而发生的损失。
坏账成本＝赊销额×坏账损失率
坏账成本与应收账款数量成正比。
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四、应收账款的管理政策（信用政策）
信用政策包括：信用标准、信用条件、收账政策
（一）信用标准：指顾客获得公司的交易信用所应具备的条 件。
1. 信用标准的定性分析
2. 信用标准的定量分析
（二）信用条件
信用标准是决定给予或拒绝客户信用的依据。
信用条件则是决定接受客户信用时，所提出的付款要求。包括信用期限、现金折扣政策。
1. 信用期限：公司允许客户从赊购到支付货款的时间限定。
2. 现金折扣政策：为了加速货款收回而采取的一项优惠措施，包括现金折扣和折扣期限。
P160 例13-7 例13-8
（三）收账政策：对不同过期账款的收款方式。
1. 原理:收账的花费越大，收账措施越有力，可收回的账款就越大，坏账损失就越小。
2. 制定收账政策时，要在收账费用与减少坏账损失之间进行权衡。
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【案例分析】：
某企业2001年产品销售收入为4000万元，总成本3000万元，其中固定成本600万元。2002年有两种信用政策可供选择：
甲方案给予客户60天信用期限，预计销售收入5000万元，货款将于第60天受到，其信用成本为140万元；
乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款第20天收到，50％的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％），收账费用50万元。企业资金成本率8％。
要求：
（1）计算2001年变动成本率；
（2）计算乙方案的下列指标：
①应收账款平均收账天数； ④坏账成本；
②应收账款平均余额； ⑤信用成本。
③应收账款机会成本；
（3） 计算①乙方案的现金折扣；
②甲乙方案信用成本前收益之差和信用成本后收益之差；
（4）为该企业作出采取何种信用政策，并说明理由。
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【答案】：
（1）2001年变动成本率＝（3000－600）/4000＝60％
（2）乙方案的下列指标：
①应收账款平均收账天数＝10 × 30％＋20 × 20％＋90 × 50％
＝52（天）
②应收账款平均余额＝5400 × 52/360＝780（万元）
③应收账款机会成本＝780 × 60％ × 8％＝（万元）
④坏账成本＝5400 × 50％ × 4％＝108（万元）
⑤乙方案的信用成本＝＋108＋50＝（万元）
（3）乙方案的现金折扣＝5400 ×