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合成橡胶产业链解析 2012 年 12月 12日浙江前程石化股份有限公司李文忠 2合成橡胶的前世今生? 2008 年 10月-2009 年1月“独立寒秋,湘江北去。”? 2009 年2月-2011 年 10月“看万山红遍,层林尽染。”? 2011 年 12月-2012 年 11月“万类霜天竞自由。”? 2012 年 12月份……“问苍茫大地,谁主沉浮?”合成橡胶产业链合成橡胶上游? BR 和 SBR 成本公式?合成橡胶全国分布图?行业特点? 2012 年新增和扩产图表?主要品种优缺点及用途合成橡胶(丁苯和顺丁橡胶) 合成橡胶成本公式(SBR 和 BR) 典型丁苯橡胶供应商加工费估算表分类主料(比例) 加工费用(元/ 吨) 丁二烯苯乙烯橡胶油辅料(如催化剂等) 水电蒸汽人工工资设备折旧财务费用其他松香 73% 27% - 2500-3000 充油 53% 20% 27% 总计松香:成本= P (丁二烯) × 73 % +P (苯乙烯) × 27 % +2800 (公共费用) 充油:成本={ P (丁二烯) × 73 % +P (苯乙烯) × 27 %} × % +P (橡胶油) × % +2800 (公共费用) 典型顺丁橡胶供应商加工费估算表项目主料加工费用(元/吨) 丁二烯辅料(如催化剂等) 水电蒸汽人工工资设备折旧财务费用其他成本单耗 2800-3200 元/ 吨总计 P (丁二烯) * +3000 (加工费用) 丁二烯产能数据显示, 2011 年,全球丁二烯的总生产能力约为 1320 万吨,中国的丁二烯的生产能力达到 万吨中国合成橡胶分布图合成橡胶上游行业概述?中石化,中石油控盘; ?丁苯( SBR )、顺丁( BR )和 SBS 产能占 80% 左右; ? 2010 年后呈现井喷式增加,尤其以 2011 (丁苯大年)和 2012 年(顺丁大年) 增加 145 万吨,包括 69 万吨顺丁; 35万吨丁苯;其余为异戊橡胶、丁基。; ?受益于行业暴利,民营异军突起; ?流通性差 2012 年新增和扩能表时间企业名称企业性质品种产能(年/万吨) 2012 燕山石化中石化 BR 和 IR各3新增茂名石化中石化 BR 10 新增扬子金浦中石化合资 BR 10 扩建大庆石化中石油 BR8扩建四川石化中石油 BR 15 新增台橡宇部合资 BR3扩建浙江传化地方 BR 10 新增抚顺石化中石油 ESBR 20 新增山东华懋地方 BR 和 SSBR 各 10 新增浙晨橡胶地方 ESBR 5扩建巴陵石化中石化 SEBS;SIS( 热塑性橡胶) 4扩建台橡南通合资 SIS 新增山东圣光民营 SIS5新增浙江信汇地方 HIIR( 溴化丁基) 新增盘锦振奥地方 IIR/HIIR 6新增朗盛台橡南通合资 NBR 3新增淄博鲁华地方 IR异戊二烯 5新增盘锦和运地方 IR5新增