私募股权投资基金讲义1.ppt

私募股权基金概述
主讲人:梁勇
CONTENTS 目录
第三章私募股权投资基金发展现状及趋势
第一章金融市场简述
第二章私募股权投资基金简述
第四章私募股权投资基金运作模式
第五章私募股权投资基金财富效应
金融市场简述—金融市场定义
金融市场:即资金融通的市场,是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场,广而言之,是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
比较完善的金融市场定义:金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
----只要有融资的需求就会产生投资的机会,融资成本转换为投资收益。
金融中介机构
资金拥有方(投资者)
资金需求者(项目方)
提供投资途径
提供融资途径
投资资金
投资资金
投资资金+融资成本
投资资金+投资收益
金融市场简述—金融市场参与主体
金融市场简述—金融市场参与主体
证券
银行
保险
基金
信托
国内五大金融主体
金融市场简述—金融市场参与主体
各主体的主要职能介绍:
银行:吸收存款发放贷款,作为间接融资的中介平台
信托:接受委托进行资金或资产的管理或处置
保险:吸纳险资用以进行意外事故损失补偿,提供风险管理措施
券商:代理交易所做经纪服务,给投资者提供证券交易平台
基金:接受委托从事资金管理业务,以发售基金份额的方式募资
金融市场简述—投资品种选择标准
投资品种没有好坏之分,但不同风格投资者需选择合适自己的投资品种
投资关注
三大特性
1、风险性
2、收益性
3、流动性
投资种类
风险
收益性
投资期限(流动性)
综合特征
银行存款
低风险
低收益
期限可长可短
利率水平难以抵挡通货膨胀,贬值严重。
银行(保险)
理财产品
低风险
低收益
有30、60、90天,半年,一年不等
产品经多层包装,投资方向不明,难以兑现情况时有发生。(8号文做出规范)
公募基金产品
中风险
中收益
一般无权期限限制
专业团队管理,同时具备资金量优势,但利益机制不完善。
信托产品
中风险
中收益
一年以上
目前市场主要流行产品为地产信托,承兑风险逐渐显现,风险问题令人担忧。
股票投资
中风险
中收益
T+1交易机制
对投资者投资专业水平要求高,80%以上投资者并不具备相关投资技能。
黄金、白银、外汇、期货、贵金属
高风险
高收益
T+0交易机制
目前国内市场无成熟管理机制,风险和收益不成正比,真正投资获利者凤毛麟角。
民间借贷
高风险
中收益
一般较短,一年以内
没有规范化,无风险控制机制,信用风险极高,一旦资金链断裂将血本无归。
私募股权投资基金
中风险
高收益
长期投资,一般期限可达3-5年
专业团队运作,风控措施及机制完善,相关法规陆续出台,市场逐渐成熟。期限长,资金量要求高,普通投资者一般无法参与。
金融市场简述—流行投资品种概况
基金概念及特点
基金:
通俗讲:基金就是将资金集合起来交由专业的资产运作管理团队进行投资管理。(参与主体:投资人、管理人、托管人)
特征: 收益共享、风险共担。
优势: 规模优势、专业优势。