营运资金.ppt

营运资金
现金管理模式
现金收支计划
现金净流量
现金日常控制
最佳余额
还款或短期投资
短期融资
多余
短缺
现金周转模型确定最佳现金余额
最佳余额
=预计现金年总需求量/现金周转次数
案例P165
存货模型确定最营运资金
现金管理模式
现金收支计划
现金净流量
现金日常控制
最佳余额
还款或短期投资
短期融资
多余
短缺
现金周转模型确定最佳现金余额
最佳余额
=预计现金年总需求量/现金周转次数
案例P165
存货模型确定最佳现金持有量P167
例:某企业预计全年现金需要总量为400000元,其收支状况比较稳定。每次有价证券(年利率8%)变现固定费用为1000元。计算最佳现金持有量、最低现金管理成本,并确定证券的变现次数。
最佳现金持有量=(2*400000*1000/)
=100000(元)
年度证券变现次数=400000/100000=4(次)
最低现金管理总成本=2*400000*1000*
=8000(元)
做一个月你的现金计划
1。考虑你会有哪些开支?
饭堂,在外吃饭
出去玩
水电费
电话费
日用品购买
交通费
上网费
预防
其它开支
2。收入呢?
3。做一个月的个人现金计划。注意设定你的最佳现金余额。
现金日常控制
库存现金的使用范围
P356
内部牵制制度:
出纳与会计
日清月结
库存现金
银行账户
应收账款管理
一、概念:
应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。
二、应收账款管理的目标
其基本目标是,在发挥应收账款强化竞争,扩大销售功能效应的同时,尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本,最大限度地提高应收账款投资的效益。
信用政策
信用政策包括三部分内容:信用标准信用条件收账方针
信用标准
信用标准是客户获得商业信用所应具备的最低条件,通常以预期的坏账损失率表示。
信用标准的影响因素:
同行业竞争对手的情况;
企业承荷违约风险的能力;
客户的资信程度(取决于客户的信用品质、偿付能力、资本、抵押品、经济状况,即“5C”系统)。
信用标准的确立步骤:
设定信用等级的评价标准;
利用既有或潜在客户的财务报表数据,计算各自的指标值,并与上述指标比较;
进行风险排队,并确定各有关客户的信用等级。
信用条件
信用条件是企业接受客户信用订单时所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。
信用条件的表示方式:“3/15,N/60”“3/10,2/20,1/30,N/60”
收账方针
收账方针是企业整个信用政策实施过程的一个有机组成部分。
在组织账款催收时,企业必须权衡催账费用与预期的催账收益的关系问题。二者并非线性关系,且催账费用有个饱和点。
催帐收益
催帐费用
饱和点
应收账款投资决策
应收账款投资决策就是企业依据信用政策和市场竞争的需要,作出应否改变信用标准、信用条件;可否接受客户的信用订单以及应当采取怎样的收账方案的决策选择等。
信用标准与信用条件决策
该决策的基本思路是通过比较信用标准、信用条件调整前后收益与成本的变动,遵循边际收入应当大于边际成本的原则,作出方案的优劣选择。P173
case
例:去年某公司的信用条件是:30天内付款,无现金折扣。年平均收现期为40天,销售收入为10万元。预计今年的销售利润与去年相同,仍保持30%。现为了扩大销售,企业财务部门制定了两个方案:
方案一:信用条件为“3/10,N/20”,预计销售收入将增加4万元,坏账损失率为3%,客户获得现金折扣的比率为60%,平均收现期为15天。
方案二:信用条件为“2/20,N/30”,预计销售收入增加5万元,所增加的销售额中,坏账损失率为4%,客户获得现金折扣的比率为70%,平均收现期为25天。
要求:如果应收账款的机会成本为10%,问上述哪个方案较优?
解答:若采纳方案一:(1)增加的销售利润:40000*30%=12000(元)(2)增加的应收账款机会成本:[140000*15/360-100000*40/360]*10%=-528(元)(3)增加的现金折扣:140000*60%*3%=2520(元)(4)增加的坏账损失:40000*3%=1200(元)(5)信用政策变化对利润综合影响:12000-(-528)-2520-1200=8808(元)
若采纳方案二:(1)增加的销售利润:50000*30%=15000(元)(2)增加的应收账款机会成本:[150000*25/360-100000*40/360]*10%=-69(元)(3)增加的现金折扣:150000*70%*2%=2100(元)(4)增加的坏账损失:50000*4%=2000(元)(5)信