DRC宏观经济景气指数及机理探究.docx

DRC宏观经济景气指数
国务院发展研究中心
经济形势分析组
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景气监测专题组
负责人:陈昌盛
“经济景气略有回调,%”
11月宏观同步指标略有回调,符合先前预期。预计四季度经济增速将小幅回落,%。先行指标显示,明年一季度经济仍有一定回调压力。刚刚闭幕的中央经济工作会议,进一步传递出在维持宏观经济基本稳定前提下,工作重点放在加快推进改革、激发市场活力上,%左右。未来两年保持宏观政策稳定,使经济增速维持在7%-%的区间内,有利于经济有序转型升级。

OECD先行指数资讯

10月升降
OECD

↑
欧元区

↑
美国

↓
日本

↑
德国

↑
印度

↑
俄罗斯

↑
巴西

↑
中国

↑
(长期趋势=100)
* (“-”表示无变化)
先行指数
,;从周期特征看,,在几个月走平之后连续三个月走低,先行周期指数短期周期峰值确认为今年7月;,,预示明年一季度经济仍面临一定回调压力。
同步指数
,比上月持平,企稳回升趋势出现短期逆转;从周期特征看,,已经连续两个月超过趋势水平;,,仍高于50分界线,对四季度经济增速形成支撑。
滞后指数
,,短期表现出的企稳回升信号得到进一步确认;从周期特征看,,,已经连续11个月回升;滞后扩散指数(预览),较上月继续上升,并明显高于50临界水平。
重要说明:为了既及时反映经济运行的当前变化,同时又增强对经济运行所处周期阶段(特别是周期转折点)的判断,本报告既发布每月带趋势值的先行指数和同步指数,同时也发布去趋势值后,先行指数和同步指数的周期演变特征。为了便于区别,将前者相应称为先行指数和同步指数,后者相应称为先行周期指数和同步周期指数,其值100代表长期增长趋势。具体请参见图1至图3。
先行指数和同步指数(图1)
同步指数和滞后指数(图2)
说明:在周期指数中100代表长期趋势(长期平均增长率)。周期采取四阶段划分法,当同步周期指数的值大于100且上升时,表明经济运行处于扩张阶段;大于100且下降,表明经济处于收缩阶段;小于100且下降,表明经济处于衰退阶段;小于100且上升,表明经济处于复苏阶段。
先行周期指数与同步周期指数(图3)
DRC先行扩散指数继续下行(图4)
说明:在周期指数中100代表长期趋势(长期平均增长率)。周期采取四阶段划分法,当同步周期指数的值大于100且上升时,表明经济运行处于扩张阶段;大于100且下降,表明经济处于收缩阶段;小于100且下降,表明经济处于衰退阶段;小于100且上升,表明经济处于复苏阶段。
DRC行业景气指数继续呈回升态势(图5)
经济弱复苏进程仍然曲折(图6)

说明:时钟纵轴为DRC同步周期指数,横轴为CPI,交叉点为二者历史均值点。图中显示了2006年1月以来我国经济增长与通胀共同刻画的经济周期走势。2013年11月,时钟继续保持回升趋势,并连续两个月处于长期趋势线上。
经济景气指数数据摘要
年
月份
2013
03
04
05
06
07
08
09
10
11
同向
持续期
先行指数









-1
先行扩散指数









-3
先行周期指数









-3
同步指数









+7
同步扩散指数









+1
同步周期指数





99.