《大赢家》青年学习丛书.pdf

风险:那些愿意承担中等程度的风险投资者。林奇方法的确不是
低风险的,因为他集中于高速增长型的股票,但他也避免进入风险
更高的市场,例如技术型股票。他有一个他认为非常好的资产组
合方式,包括一些大公司,这在风险方面对于很多投资者是适合
的。而且,林奇还建议应投资于你所知道的公司,这可以使投资者
更安心,并有助于减少焦虑的程度。
投资期限:就和风险一样,林奇对于不同时限的投资者都是适合
的。你可以持有他的快速增长股票~ 年,但他也有获得短线
收益的策略,例如他的“稳定型策略”,可以在~ 年内获得
~ 的收益率。
代价:因为林奇的选择范围非同寻常的广泛,并且注重某些原则。
但是需要至少持有他的投资一段中等长度的时间,一般是数年,所
以他的策略需要投资者中等程度的努力。
为蓄着一头浓密的白发,彼得林奇和以前的“坏小子”艺术
家安迪瓦赫尔有几分相似,后者说过,我们都只能出名
分钟。而林奇长盛不衰的名声却对这个预言提出了挑战,即使他
本人早已不再从事使他最初成名的事情,也就是管理“忠诚麦哲伦
基金”该基金现在已成为世界上最大的共同基金。
年月日这样评价林奇: “在过去的
年里,他没有管理任何公众的资金,但他仍然是这个星球上最受尊
敬和欢迎的资金管理人。”《华盛顿邮报》称林奇为“这个世界上最
著名的基金经理”。
一个资金管理人在停止管理公众资金后,反而比那些在世
纪年代股市高涨中的基金经理们得到人们更高的评价林奇在
年退休,怎么会出现这种事情呢?首先,林奇是在他事业的
顶峰退出的。他的纪录近乎奇迹,而他也没有等到纪录沾上污点
才离开。第二,他写了一本通俗易懂的投资指南《在华尔街崛起》
,该书风靡一时,销售了上百万册。
最后,林奇有一种投资方法,是面向普通投资人的,既不用很富
有,也不用有良好的金融方面的教育,并且没法获得职业投资者才有
的信息和技术资源,但是,他们同样也能在华尔街干得不错。当我们
开始研究投资时,林奇的书是我们关注的第一本。那时约翰在忠诚基
金的账户已经有年了,所以他对公司的方法很熟悉,当然,他也很
了解林奇。林奇的书使我们感到不解的是我们也觉得这是该书
在今天流行的基础书中的很多东西都是常识。没有高深的技术
性语言,没有研究生水平的数学,也没有深奥的理论。林奇说,通过关
注他的周围,并只须以投资为副业,任何人都可以获得投资收益。注
意你在哪里购物,你买什么东西,你工作的行业,你居住的地点,那么
随着时间的推移,你将很有可能成长为股市上的大赢家。这只是经过
高度简化了的林奇的观点,但仍然是相当准确的。
林奇总是津津乐道他是如何进行一次很好的投资的。那是投
资于海恩斯公司, 长筒袜的制造商。高质量的长筒袜一般
在百货公司或者专卖店里销售,妇女们大约六周光顾一次;质量稍
差的则在杂货店或者药店出售,妇女们一般每周光顾。海恩斯看
到了一个机会:在最方便的地方也就是杂货店和药店,销售用
更结实的纤维和更好的工艺制成的高质量长筒袜。实际上,公司
销售的就是“方便”。
当海恩斯在波士顿进行产品的试销售时,林奇的妻子卡罗琳也
像其他人那样买了一双,而其后的部分,据说就可以称得上是“历
史”了。林奇研究了这家公司,买进它的股票,然后他所得的倍于
他的付出按林奇的说法,是一个“六垒打”。这是个简单而引人
注目的故事,几乎每个人都能理解,并能设想自己也可以做到。这
是林奇的吸引力最重要的一个来源:他的方法很直接,贴近日常生
活,并且简单到我们所有人好像都可以做到只要我们愿意。
林奇的前提是,如果你对于某个公司有些实际的了解(因为你
的工作,因为你购物的地方,或者因为你的家庭住址,它就能给你
带来不输于专业投资者的回报。这在一定程度上是常识。并不是
心血来潮的随机选取一只股票就行,而是要有某种理由才去关注
它。这个理由也许是,你很喜欢这家公司的产品或者服务,认为它
的营销方式非常有效,发现它的存货组织得异乎寻常的好,在你开
车经过时看到它的停车位全都塞满了,或者该公司在你工作的行
业中有一个很好的市场机会并被普遍看好等等。林奇在给普通人
灌输信心方面做得非常成功在他这儿, 任何人都能获得自
信这也有助于他的流行。
但是林奇可不只是只有一些看上去基于常识的故事而已。他
没有提供一个一劳永逸的方法。你应该投资于你自己所了解的股
票。林奇的记录充满传奇色彩,这也是他受欢迎的另一个原因。
而且他曾经历过经济周期的各个阶段,比如世纪年代的低
迷和年的衰退,这说明他总是在战斗,并懂得如何取胜。他
的职业生涯可并不总是赶上大牛市。
我们总觉得林奇的方法非常有吸引力,所以我们想,能够仅仅按一
个按