期货投资操作指南.doc

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西部期货
公司简介
西部期货有限公司是经中国证监会批准设立的专业从事代理期货交易的经营机构,2008年经增资扩股后成为创新试点类券商西部证券股份有限公司的控股子公司,注册资本金人民币捌仟万元整。
公司现已取得商品期货、金融期货经纪业务及结算业务资格,是上海、大连、郑州三家商品期货交易所会员,中国金融期货交易所交易结算会员。公司主要从事国内商品期货、金融期货的经纪代理及结算业务。
稳健经营、规范运作
期货是风险投资,在市场波动之外,更要留意交易代理机构的选择风险。西部期货始终以诚信经营、规范运作为目标,我们的经营理念就是在规范中求进展,经过长期的实践和磨练,公司的期货交易客户支持体系也日臻完善,风险管理力量得到增加。
技术领先、创新致胜
西部期货秉承技术革新之理念,推出便利快捷的网上交易、应急电话下单等交易服务方式,并开通建行、交行全国银期转账业务。公司具备业内领先的交易、结算等软硬件设施,拥有“文华”、“彭博”等多套行情系统,配备先进的高速服务器,保证交易速度和效率,满足了大批量客户同时在线的交易需求。在股指期货上市前的仿真交易测试中,公司交易系统也领先接入中国金融期货交易所,并在交易所对多家公司系统稳定性的内部评测中获得好评。
专业服务
西部期货拥有一流的专业人才队伍,拥有一个稳健精干的管理团队,拥有一支朝气蓬勃的员工队伍,具备持续稳健的经营管理力量和乐观进取的市场开拓力量。公司管理及服务团队具备丰富的期货专业阅历,对期货交易投资理念有着深刻的洞察和理解,共同为客户供应专业化交易询问服务。
CONTENTS名目
第一章期货投资风险…………………………………………………………3
一、投资风险……………………………………………………………………3
二、把握风险……………………………………………………………………3
其次章交易所及上市品种……………………………………………………4
一、上海期货交易所……………………………………………………………4
二、大连商品交易所……………………………………………………………4
三、郑州商品交易所……………………………………………………………4
四、中国金融期货交易所………………………………………………………4
第三章期货交易特点…………………………………………………………5
一、期货交易特点………………………………………………………………6
二、期货交易与股票交易的区分………………………………………………6
第四章期货交易常识…………………………………………………………7
第五章期货交易策略…………………………………………………………9
一、投机交易……………………………………………………………………9
二、市场套利……………………………………………………………………9
三、套期保值……………………………………………………………………10
第六章期货投资技巧…………………………………………………………12
一、看清成交量和持仓量之间的关系…………………………………………12
二、投资技巧……………………………………………………………………13
三、几条需要休息的原则………………………………………………………14
第七章交易软件使用技巧……………………………………………………14
一、一般托付……………………………………………………………………14
二、止损止盈托付………………………………………………………………16
三、快捷键操作…………………………………………………………………17
四、银期转账……………………………………………………………………18
附:…………………………………………………………………20
…………………………………………21
期货投资指南
第一章期货投资风险
一、投资风险
敬重的投资者,在您进行期货投资时,您是否意识到您将面临以下的投资风险,而这些风险当中有很多是股票投资所没有的:

资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大,因此对于10倍左右的杠杆应当如何用,用多大,也应是因人而异的。水平高的投资者可以使用5倍以上甚至用足杠杆,水平低的假如也用高杠杆,那无疑将使风险失控。

交易所和期货公司要在每个交易日进行结算,当您的保证金不足并低于规定的比例时,期货公司就会强行平仓。有时候假如行情比较极端甚至会消灭爆仓即亏光账户全部资金,甚至还需要期货公司垫付亏损超过账户保证金的部分。

一般投资者做多大豆不是为了几个月后买大豆,做空铜也不是为了几个月后把铜卖出去,假如合约始终持仓到交割日,投资者就需要凑足足够的资金或者实物进行交割(货款是保证金的10倍左右)。

由于选择的期货公司或居间人的不正规操作也可能会给您带来损失。

假如您把账户交给职业操盘手做,您还需要担当托付代理可能产生的风险。
二、把握风险
作为期货市场的投资者,尤其是刚进入期货市场不久的新手,在进行期货交易时,请您特殊留意以下几个方面:
1、严格遵守期货交易所和期货经纪公司的一切风险管理制度。如若违反这些制度,将使您处于格外被动的地位。
2、投资的资金、规模必需正值、适度。假如资金渠道有问题,一旦抽紧,势必影响交易;而交易规模假如过大,盲目下单、过量下单,就会使您面临超越自己财力、力量的巨大风险。请您切记,期货市场是风险投资市场,决不是赌场。
3、要有良好的投资策略。依据自己的条件(资金、时间、健康等),培育良好的心理素养,不断充实自己,逐步形成自己的投资策略。
4、关注信息、分析形势,留意期货市场风险的每一个环节。期货市场是一个消息满天飞的地方,要逐步培育分析力量,充分把握有价值的信息。同时,时刻留意市场的变化,提高自己反应的灵敏度。请您牢记:市场永久是对的。
尽管市场风险是不行预知的,但只要通过您对市场的认真分析、多留意市场信息,是可以防范的。在这方面,您要做的工作很多,最主要的就是,在入市投资时,首先要从自己生疏的品种做起,做好基础工作,从基本面分析做起,辅之以技术分析,千万不能逆势而为,初期肯定要设好"止损点",以免损失不断扩大,难以全身而退。
交易所及上市品种
一、上海期货交易所
上海期货交易所目前上市交易的有黄金、铜、铝、锌、燃料油、自然 橡胶等六种期货合约以及即将上市的钢材期货合约。
二、大连商品交易所
大连商品交易所目前的交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦,正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯以及将来上市的PVC合约。
三、郑州商品交易所
郑州商品交易所目前上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油以及即将上市的稻谷期货,其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白(新国标一般)小麦。
四、中国金融期货交易所
中金所目前交易的品种是沪深300指数的仿真期货。
附:各品种合约标的简介
交易所名称
合约
合约含量(吨/手)
报价单位
最小变动价位(元/吨)
铜CU
5
元(人民币)/吨
10
上海期货交易所
铝AL
5
元(人民币)/吨
5
锌ZN
5
元(人民币)/吨
5
自然 橡胶RU
5
元(人民币)/吨
5
燃料油FU
10
元(人民币)/吨
1
黄金AU
1000克
元(人民币)/克

钢材
10
元(人民币)/吨
1
大连商品交易所
黄大豆一号a
10
元(人民币)/吨
1
黄大豆二号b
10
元(人民币)/吨
1
玉米c
10
元(人民币)/吨
1
豆粕M
10
元(人民币)/吨
1
豆油Y
10
元(人民币)/吨
2
线型低密度聚乙烯L
5
元(人民币)/吨
5
棕榈油P
10
元(人民币)/吨
2
聚***乙烯V
5
元(人民币)/吨
5
郑州商品交易所
一般小麦WT
10
元(人民币)/吨
1
强筋小麦WS
10
元(人民币)/吨
1
棉花一号CF
5
元(人民币)/吨
5
白糖SR
10
元(人民币)/吨
1
PTA
5
元(人民币)/吨
2
菜籽油RO
5
元(人民币)/吨
2
早籼稻ER
10
元(人民币)/吨
1
期货交易特点
期货交易是投资者交纳5%-10%的保证金后,在期货交易所内买卖各种商品标准化合约的交易方式。一般的投资者可以通过低买高卖或高卖低买的方式猎取赢利。现货企业也可以利用期货做套期保值,降低企业运营风险。期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货合约的买卖,另外,买卖合约后所必需担当的义务,可在合约到期前通过反向的交易行为(对冲或平仓)来解除。
   期货交易是商品生产者为规避风险,从现货交易中的远期合同交易进展而来的。在远期合同交易中,交易者集中到商品交易场所沟通市场行情,查找交易伙伴,通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同,等合同到期,交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期合同交易中发觉:由于价格、利率或汇率波动,合同本身就具有价差或利益差,因此完全可以通过买卖合同来获利,而不必等到实物交割时再获利。为适应这种业务的进展,期货交易应运而生。
一、期货交易特点
  。期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应,使之具有“以小博大”的特点,交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖,节省大量的流淌资金。
  。期货市场中可以先买后卖,也可以先卖后买,投资方式机敏。
   。全部期货交易都通过期货交易所进行结算,且交易所成为任何一个买者或卖者的交易对方,为每笔交易做担保。所以交易者不必担忧交易的履约问题。
        。交易信息完全公开,且交易实行公开竞价方式进行,使交易者可在公平的条件下公开竞争。
,效率高。期货交易是一种规范化的交易,有固定的交易程序和规章,一环扣一环,环环高效运作,一笔交易通常在几秒种内即可完成。
二、期货交易与股票交易的区分
:股票属于现货交易,具有明确的投资对象,期货投资属于期货交易,是一种将来的交易,交易的对象是合约,假如在将来某一时期进行交割,那现在的交易是一种对将来商品的买卖,假如不进行交割,那么现在交易的只是一种预期,一种对将来价格走势的预期。
:股票交易实行全额现金交易,投资者资金量的大小打算交易量的多少,面对突发行情时,资金的调度就成为制约投资者交易的主要问题。期货交易实行保证金制度,一般保证金比例为5%---8%左右,资金放大作用比较明显,在把握风险的前提下,面对突发行情投资者可以有足够的时间和资金进行操作。
:股票交易是一种现(实)货交易,目前股票市场不具备做空机制,股票实行T+1交易结算制度。期货交易很大程度上是一种虚拟交易,具备多空两种交易机制,实行T+0交易结算制度。
:虽然股票和期货交易都规定了风险把握制度,比如涨跌停板制度等,但由于制度设计本身的关系,目前对股票市场的系统风险投资者很难回避,同时缺少做空机制,投资者回避市场风险唯一的选择只能是卖出股票,由于期货交易具有多空两种形式,因此把握市场风险的手段,除了常见的一般形式外,还可以利用套期保值功能回避市场风险。期货交易的限仓制度和强制平仓制度也是区分于股票交易的主要风险把握制度。
:技术分析方法有共性;但从基本面分析方法上看,由于期货投资的对象主要为商品期货,因此分析商品本身的价格走势特点很重要,商品价格走势特点主要体现在商品的供求上,影响商品价格的基本因素比较明确和固定。股票基本面分析主要是具体上市公司的经营状况。
期货交易常识
您是否经常听到专业人士在讲解行情的时候用到很多“专业词语”,下面我们将经常用到的词语向您逐一进行解释:
:是一种市场商定,既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者,称处于多头头寸;对卖出者,称处于空头头寸。
:看跌价格并卖出期货合约称卖空。
:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水;期货价格低于现货价格称为期货贴水。
:在正常状况下,期货价格高于现货价格。
:在特殊状况下,期货价格低于现货价格。
:交易者手中持有合约称为持仓。
:在交易中,所持头寸与价格走势相反,为防止亏损过多而实行的平仓措施。
:处于价格上涨期间的市场。
:处于价格下跌期间的市场。
:指期货交易者买入或者卖出期货合约的行为。
:是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为。
:是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。
:是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。
:是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。
:是指期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。
:是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。
:是指期货合约规定进行实物交割的月份。
:是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最终一个交易日。
:是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。
:是指某一期货合约当日交易的最终一笔成交价格。
:是指某一期货合约当日成交价格依据成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。
:当某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内消灭只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的状况。
:最高价是指肯定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。
:最低价是指肯定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。
:最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。
:交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:
当bp≥sp≥cp,则:最新成交价=sp
bp≥cp≥sp,最新成交价=cp
cp≥bp≥sp,最新成交价=bp
:涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
:最高买价是指某一期货合约当日买方申请买入的即时最高价格。
:最低卖价是指某一期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格。
:申买量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量。
:申卖量是指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。
:成交量是指某一合约在当日交易期间全部成交合约的双边数量。
:持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。
:指执行时必需按限定价格或更好价格成交的指令
:指投资者要求将某一指定指令取消的指令。
:在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行,其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间。
:即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,依据买入申报量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。若有多个价位满足最大成交量原则,则开盘价取与前一交易日结算价最近的价格。
:由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌停板的依据。
:是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。
:是指确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金。
:是指依据交易结果和交易全部关规定对交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。
:当客户的必需保证金少于肯定数量时,经纪公司要求客户补足的部分叫追加保证金。
:未平仓头寸按实时价格计算的未实现赢利或亏损。
:又称逐日盯市,是指每日交易结束后,按当日结算价结算全部合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转。
:期货合约以当日结算价计算的盈利和亏损。
:是指期货合约到期时,依据交易所的规章和程序,交易双方通过该期货合约所载商品全部权的转移,了结未平仓合约的过程。
第五章期货投资策略
投机交易——通过买卖价差猎取的风险收益
投机(Speculation):指依据对市场的推断,把握机会,利用市场消灭的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”(Long),也可以“卖空”(Short)。
投机依据持有期货合约时间的长短,投机分为三类:
市场套利——通过各合约之间的价差获利
(spreads):指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“廉价的”合约,同时卖出那些“高价的”合约,从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时,交易者留意的是合约之间的相互价格关系,而不是确定价格水平。