项目投资融资决策2（PPT89页）.pptx

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项目融资的概念
项目融资的作用
项目融资的特点
项目融资的参与者
项目融资步骤
项目融资的结构
项目融资资的概念念
传统的融融资方式式是一个个公司主主要利用用自身的的资信能能力安排排融资。。外部资资金拥有有者在决决定是否否投资或或是否提提供贷款款时的主主要依据据是公司司作为一一个整体体的资产产负债、、利润及及现金流流量状况况,对具具体项目目的考虑虑是次要要的。
项目融资资是为一一个特定定项目所所安排的的融资,,贷款人人在最初初考虑安安排贷款款时,以以该项目目的现金金流量和和收益作作为偿还还贷款的的资金来来源,以以该项目目资产抵抵押作为为贷款的的安全保保障。如如果项目目的经济济强度不不足以保保障贷款款安全,,则贷款款人可能能需求借借款人以以直接担担保、间间接担保保或其它它形式给给予项目目附加的的信用支支持。
项目融资资的特点点
项目导向向
主要依赖赖于项目目的现金金流量和和资产而而不是依依赖于投投资者或或发起人人的资信信来安排排融资
有限追索索
风险分担担
非公司负负债型融融资(off-balancefinance)
贷款的信信用支持持结构多多样化
利用蔽税税收益降降低融资资成本
融资结构构复杂,,融资成成本较高高
项目融资资的作用用
为超过投投资者自自身筹资资能力的的大型项项目融资资。
为政府建建设项目目提供形形式灵活活多样的的融资,,满足政政府在资资金安排排方面的的特殊需需要。
为跨国公公司海外外投资项项目安排排有限追追索权融融资,以以限制项项目风险险。
利用财务杠杆实实现公司的目标标收益率。
在一定程度上隔隔离项目风险与与投资者的风险险。
项目融资的参与与者
直接主办者(通通常是项目公司司)
实际投资者
贷款银行(通常是多家银银行组成的国际际银团)
产品购买者或设设施使用者
工程承包商
设备、材料、能能源供应商
融资顾问
有关政府机构
法律与税务顾问问
项目融资参与者者之间的基本合合同关系
完成项目融资的的阶段与步骤
投资决策分析
项目可行性研究究,投资决策
融资决策分析
融资方式、融资资目标、融资顾顾问选择
融资结构分析
设计项目投资结结构、融资结构构和资金结构
融资谈判
选择银行、发出出项目融资建议议书、组织贷款款银团、起草融融资法律文件、、融资谈判
项目融资的执行行
签署融资文件、、执行投资计划划、控制与管理理项目风险
项目融资成功的的条件
认真完成项目的的评价和风险分分析工作
确保项目融资法法律结构严谨无无误
及早确定项目的的主要资金来源源
保证项目管理结结构的合理性
建立相应的平衡衡制约机制,明明确规定项目的的决策程序,妥妥善处理项目投投资(或参与)各方的利益冲冲突
保证项目的主要要投资者投入足足够的资源,并并承担起项目的的管理责任
组织一支有经验验的尽职的项目目管理队伍
充分利用各项目目参与方对项目目利益的追求和和热情
项目融资的基本本要素
项目权益投资结结构
项目资产所有权权结构,即投资资者对项目资产产权益的法律拥拥有形式
项目融资结构
融资方式及其组组合,常用的融融资方式包括::投资者直接融融资、通过项目目公司融资、利利用“设施使用用协议”融资资、生产贷款、、杠杆租赁、BOT方式等
项目资金结构
股本资金、准股股本资金(无担担保贷款、可转转换债券、贷款款担保存款、备备用信用证等)和债务资金的的形式、比例及及来源
项目的信用保证证结构
二、项目投资结结构
项目投资结构指指项目资产所有权权结构,主要的的投资结构有::
公司型合资结构构
合伙制结构
契约型合资结构构
信托基金结构