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目前一页\总数五十五页\编于十三点
本章要求
熟悉现金流量的概念
熟悉资金时间价值的概念
掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式
掌握名义利率和实际利率的计算
掌握资金等值计算及其应用
目前二页\总数五十五页\编于十三点
重点与难点
本章重点
资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式
名义利率和实际利率
本章难点
等值的概念和计算
名义利率和实际利率
目前三页\总数五十五页\编于十三点
现金流量的概念
现金流量的定义
一项特定的经济系统在一定时期内(年、半年、季等)现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入(CI);流出系统的称现金流出(CO)。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量(CI-CO)。
经济
系统
现金流入CI
现金流出CO
(CI-CO)t现金流量
目前四页\总数五十五页\编于十三点
项目
项目
税金
流出
非CO
转移支付
强制性、无偿性
国家
非CI
确定现金流量应注意的问题
明确时点(九十年代的100元和现在的购买力不同)
实际发生(现金流量只计算现金收支,包括现钞、转帐支票等凭证;不计算项目内部的现金转移,如折旧、应收及预付等)。
分析角度(如税收,从企业角度是现金流出;从国家角度都不是)
现金流量的概念
目前五页\总数五十五页\编于十三点
现金流量图
含义:
描述现金流量作为时间函数的图形,它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况,是资金时间价值计算中常用的工具。
作图方法:
(1)横轴为时间轴,向右延伸,每一刻度表示一时间单位。
(2)垂直于时间轴的箭线表示不同时点的现金流量的大小和方向。
(3)箭线上方(下方)标注现金流量的数值。
(4)箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点。
流入
流出
0代表时间序列的起点,表示期初,1-6表示期末
t
0123456
100
100
100
200
200
200
目前六页\总数五十五页\编于十三点
例:某一年的投资按月支付,每月支付100万元,现金流量图如下:
期间发生现金流量处理
t
0123456789101112
每月支付100万元
年初法:假定现金收取和支付都集中在每期期初。
t
0123456789101112月
1年
1200万元
目前七页\总数五十五页\编于十三点
期间发生现金流量处理
年末法:假定现金收取和支付都集中在每期期末。
t
0123456789101112月
1年
1200万元
均匀分布法:假定现金收取和支付都集中在每期期中。
t
0123456789101112月
1年
1200万元
目前八页\总数五十五页\编于十三点
现金流量表
序号
项目
合计
计算期
1
2
3
4
…
n
1
现金流入


2
现金流出


3
净现金流量(1-2)
目前九页\总数五十五页\编于十三点
现金流量的作用
将活动方案的物质形态转化为货币形态,为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。
现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。
现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。
目前十页\总数五十五页\编于十三点