最新更新文档仓位大幅提升 25 个百分点,三成基金收益率超 10%.pdf

1 私募市场研究
仓位大幅提升 25 个百分点,三成基金收益率超 10%
—私募证券投资基金月报(2012 年 12 月)
2013 年 1 月 23 日

要点:
12 月沪深两市大幅上涨,股票型私募基金平均上涨 %,中位数回报率为 %,33%的收益率超过
10%,但仅 %的涨幅超越沪深 300 指数,%的产品战胜晨星中国股票型基金指数。从持仓角度
看,MCRI 成分基金股票仓位大幅提升 25 个百分点,金融、地产成为优先配置行业。

1. 12 月中国股票市场绝地反弹
2. 股票型私募基金 12 月业绩回顾
强势反弹中,63%的基金获 5%以上正收益
当月平均收益率 %,中位数 %
私募仓位大幅回升,金融、地产成首要配置对象
3. 其他类型私募(对冲)产品 12 月业绩表现
附:图表索引







分析师
钟恒
电话:0755 3311-0979
电邮:@
Morningstar 晨星(中国)研究中心
免责声明:本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性,同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩不代表将来业绩。基金评
价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。在任何情况下,我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。本报告
内容的版权归晨星资讯(深圳)有限公司所有。
2 私募市场研究
1. 12 月中国股票市场绝地反弹
12 月股市在月初创下年内新低后出现绝地反弹,资金涌入市场,成交量迅速扩大。从宏观基本面看,
11 月经济数据显示房地产投资小幅回暖,销售情况较为乐观,房地产去库存化加快;工业增加值以
及主要工业产品增速情况等经济先行指标显示整体经济运行在企稳并逐步回暖;PMI 和社会消费品零
售总额等同步指标,以及 CPI、PPI 和工企利润等滞后指标也反映经济复苏的基础在进一步巩固。此外,
政府强调推进城镇化建设及改革为相关行业投资机会带来憧憬,而且股票市场估值整体处于较低水
平。这些都为市场反弹提供了基础。
沪深 300 指数 12 月大幅反弹,涨幅高达 %,其中,估值偏低的大盘蓝筹股表现突出,中证 100
指数大涨 %,中盘指数和小盘指数也分别录得 %和 %的涨幅。各板块指数纷纷上扬,
23 个申万一级行业指数中的 21 个涨幅超过 10%,其中,金融、地产、建筑、采掘、交运等周期类行
业涨幅较大,金融、地产行业涨幅超过 20%,相对而言,消费类行业,如食品、医药、家电等涨幅
相对较少。
12 月,晨星•华润对冲基金指数(MCRI)上涨 %,收报于 点,少于同期晨星股票型基金
指数 %的涨幅。指数成分基金数量增加 1 只,目前为 137 只。(如表格 1 所示)

表格 1:近期相关指数回报
今年以来最近 1 最近 1 年最近 3 年最近 3 年最近 3 年索
名称 12 月回报
回报年回报夏普比率年化回报夏普比率提诺比率
M