中小企业上市过程的财务规划幻灯片.ppt

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阿里巧巧
中小企业上市过程中的财务规划
郭晋龙
盐田港股份审计委员会主席
飞通光电有限公司独立董事
中山大学管理学院副教授
Tel:83515438 / **********
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本次讲座研讨提纲




5. 税收与政府补贴规划



9. 避免同业竞争的规划
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一、上市利弊的财务权衡
(一)企业上市为利益相关者带来诸多财务利益
 1)为持续发展获得稳定长期的融资渠道; 2)提升公司的股票价值并减弱财务风险 3)改善公司的市场形象并提供成功机会 4)增强公司的社会影响力并获得良好环境
 1)获得初始资本增值收益 2)建立风险资本退出渠道 3)提供调整投资组合机会
 1)股票期权激励
2)员工持股计划 3)规避个人税收
4)良好企业文化
5)个人发展空间
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一、上市利弊的财务权衡
(二)上市也为企业带来诸多财务压力和成本  1)经营秘密\财务秘密与商业秘密泄露 2)决策程序与效率导致失去市场机会  1)同业竞争 2)关联交易 3)高管持股
4)公司治理 5)股东利益 6)社会责任 7)董事成员 8)高管报酬 1)中介服务成本 2)信息披露成本 3)公司治理成本 4)经营决策成本 5)公司治理成本 6)社会责任成本 1)公司创立人的控制权威胁 2)公司高管人员职位威胁5. 市场期望导致高管人员压力和短期行为 1)经营决策短期
2)产生报表道德风险
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一、上市利弊的财务权衡
(三)哪些企业更适宜上市?
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(四)哪些企业不需要或不适宜上市?
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二、选用会计政策的规划
(三)企业的主要会计政策
1)外币折算
2)收入确认
3)费用摊销
4)存货计价
5)减值准备
6)折旧计提
7)投资收益
8)合并报表
(四) 如何评价会计政策的合理性
1)应在制度允许的范围选择
2应遵循稳健性和一贯性原则
3)应符合企业的行业特征
4)应与企业财务经营战略相协调
5)不能与法规强制性规定冲突
6)不能滥用会计政策选择权
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二、选用会计政策的规划
(五)中小企业选用会计政策中的常见问题
,在风险报酬实际上未发生转移或未完全转移时提前确认收入.
、不合规,如关联方应收款项不计提减值准备、坏账准备计提比例偏低、长期无利用价值的无形资产不计提减值准备等。
,如短期投资提前确认投资收益,或长期投资在未达到规定的条件下滥用成本法或权益法等。
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、借款费用资本化的范围扩大、时间延长。
、无形资产、长期待摊费用的摊销年限
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三、企业持续盈利的规划
(一)为什么要进行企业盈利规划?
1. 三年连续盈利是企业发行上市的必备条件
2. SEC对企业连续盈利有特定条件要求
1)连续性利润要求
*同一主营业务情况下取得的利润;
*同一经营管理层情况下取得的利润;
*同一经营资产情况下取得的利润
2)稳定性利润要求
*股权结构稳定情况下取得的利润
3)独立性利润要求
*不能过度依赖关联交易形成利润
--与控股股东发生销售和采购额30%的限制
--委托控股股东进行销售和采购额30%的限制
--依赖控股股东资产进行经营所产生收入额30%的限制
*不能过度依赖政府补贴和援助形成利润
4)经常性利润要求
*扣除非经常性损益
*扣除不能合并会计报表的投资收益
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