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收期=主要用于测定方案的流动性而非营利性。(五)会计利润率法会计利润率=×100%三、投资项目现金流量的估计(一)现金流量的估计要注意以下四个问题:1、划分有关成本和非有关成本2、不要忽略机遇成本3、要考虑投资方案对公司其余部门的影响4、对净运营资本的影响(二)固定财产更新项目的现金流量举例:连续使用旧设施n=6200(残值)600700700700700700700改换新设施n=10300(残值)24004004004004004004004004004001、不考虑时间价值的固定财产的均匀年景本旧设施均匀年景本=新设施均匀年景本=2、考虑时间价值的固定财产的均匀年景本有三种计算方法:财务公式总结计划大全财务公式总结计划大全财务公式总结计划大全1)计算现金流出的总现值,此后分摊给每一年。旧设施均匀年景本=新设施均匀年景本=2)因为各年已经有相等的运转成本,只需将原始投资和残值摊销到每年,此后乞降,亦可获得每年均匀的现金流出量。旧设施均匀年景本=+700-新设施均匀年景本=+400-3)将残值在原投资中扣除,视同每年肩负相应的利息,此后与净投资摊销及年运转成本总计,求出每年的均匀成本。旧设施均匀年景本=+700+200×15%新设施均匀年景本=+400+300×15%3、固定财产的经济寿命UAC=÷(,i,n)式中:UAC-固定财产均匀年景本C-固定财产原值;-n年后固定财充裕值;-第t年运转成本;n-估计使用年限;i-投资最低酬劳率;(三)所得税和折旧对现金流量的影响税后现金流量的计算有三种方法:1、依据现金流量的定义计算营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税2、依据年关营业结果来计算营业现金流量=税后净利润+折旧3、依据所得税对收入和折旧的影响计算营业现金流量=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧×税率四、投资项目的风险办理(一)投资项目风险的办理方法1、调整现金流量法风险调整后净现值=式中:a-是t年现金流量的必定当量系数,它在0~1之间。2、风险调整折现率法调整后净现值=风险调整折现率是风险项目应该知足的投资人要求的酬劳率。项目要求的利润率=无风险酬劳率+项目的β×(市场均匀酬劳率-无风险酬劳率)(二)公司资本成本作为项目折现率的条件使用公司目前的资本成本作为项目的折现率,应具备两个条件:一是项目的风险与公司目前财产的均匀风险同样;二是公司连续采纳同样的资本为新项目筹资。计算项目的净现值有两种方法:财务公式总结计划大全财务公式总结计划大全财务公式总结计划大全