强麦期货合约、相关细则修改内容及说明.doc

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强麦期货合约、相关细则修改内容及说明
一、强麦期货合约修改前后对比
交易品种
优质强筋小麦（简称“强麦”）
交易单位
5020吨/手
报价单位
兀（人民币）/吨
最小变动价位
1元/吨
每日价格波动限
制
上一个交易日结算价〒4%及《郑州商品交易 所期货交易风险控制管理办法》相关规定
最低交易保证金
合约价值的5%
合约交割月份
1、 3、 5、 7、 9、 11 月
交易时间
每周一至周五（北京时间 法定节假日除外）
上午 9 : 00-11 : 30 下午 1 : 30-3 : 00
最后交易日
合约交割月份的第10个交易日
最后交割日
合约交割月份的第12个交易日
交割品级
符合《中华人民共和国国家标准 小麦》（GB
1351 -2008 ）的三等及以上小麦，且稳定时间、 湿面筋等指标符合《郑州商品交易所期货交 割细则》规定要求
交割地点
父易所指定交割仓库
父割方式
实物交割
交易代码
QMWH
上市交易所
郑州商品交易所
说明：以上合约文本中带黑底文字为新加入内容， 带删除线 文字为删除内容。
二、强麦期货合约交易单位修改说明
1、交易单位由 50 吨/ 手改为 20吨/ 手 修改强麦合约交易单位有以下原因：一是强麦 50 吨合约公 布后， 会员和投资者认为， 强麦合约单位与可供交割的强麦数量 不匹配。普麦可供交割量有 7000 多万吨，一般的现货贸易量也 比较大，一次性购买 1000-10000 吨都是常有的， 因此 50 吨的交 易单位影响不大。强麦目前只有 1000 万吨的交割标的，对比 50 吨 / 手的交易单位来说，与其可供交割量不匹配；二是从普麦合 约运行情况来看，强麦大合约影响流动性，不利于套期保值。
PM301合约为普麦第一个合约，于 2012年1月17日挂牌交易运 行，截至5月9日，普麦共运行69个交易日，其中，PM30诚 交4156手，PM303至今无成交数据，普麦日均成交约 60手，与
去年同期的 WT201上市69个交易日已成交12330手，日均178 手，WT203同期成交1212手，两个合约合计成交 13542手，远 大于普麦 4156 手的成交量。投资者普遍认为，本次普麦修改的 其他方面与现货市场贴近， 尤其是引入车船板交割制度后， 交割 成本大幅度降低，修改后应较活跃。综合考虑，造成普麦成交量 与先前相比略有萎缩的原因， 一是普麦新合约刚刚上市， 投资者 对其认识不足； 二是交易单位变大， 影响活跃；三是现货贸易中， 普麦主要用于普通面粉的生产，强麦主要用于优质面粉的加工。 普麦的消费量远远大于强麦。
根据普麦、强麦合约修改对市场公布后，市场反应强烈，均 建议将强麦期货合约交易单位缩小，与其现货市场规模一致。
2、修改合约交易代码
本次合约修改将强麦合约交易代码一并修改， 强麦合约交易 代码由WS改为WH（QI合约自动废止），为其英文 WHEA的前两个 字母。
三、强麦期货合约相关业务细则修改及说明
（一）《郑州商品交易所期货交割细则》修改内容
第一章 期货交割标准
第二节强