企业盈利能力分析指标.docx

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2）指标评价
净值报酬率是从所有者权益角度考核其盈利能力，该指标与资本金利润率的差异仅在于两者分母涵盖的范围不同。
资本金利润率使用所有者权益中最基本、最主要的内容一一实收资本；而净值报酬率则使用所有者权益总额。
案例
大明公司的所有者权益报酬率计算如表8-7所示。
表10-4所有者权益报酬率计算表
单位：万元
分析：
近三年该公司净资产收益率持续下跌，%,这表明公司所有者权益的收益越来越差。
3、净利润现金保证比率
净利润现金保证比率是指企业一定时期经营活动净现金流量与净利润之间的比例关系。这一指标是评价企业净收益质量的重要比率，反映以现金流量为基础的资产报酬率。其计算公式为：
式中，经营活动净现金流量可以从现金流量表中取得数据，净利润可从利润表中取得数据。2）指标评价
说明企业净利润中现金收入的保证程度。
案例
大明公司2006年的净利润现金保证比率计算如下：
山此可知，净利润现金保证比率大于1,表明该企业当期收益质量较好，但存在净利润较低的问题。对此，还应结合企业的历年情况、行业水平进行全面的分析。
4、资本保值增值率
1）含义
资本保值增值率是指企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额之间的对比关系。它可以衡量企业投资者拥有企业主权资本的完整性、保全性和增值性。
其计算公式为：
2）指标评价
如果资本保值增值率大于100%,说明所有者权益增加；反之，如果这一比率小于100%,则意味着所有者权益遭受损失。
一般而言，资本保值增值率越高，说明企业生产经营的效果越好；反之，则说明企业经营业绩不佳。
案例
大明公司2006年的资本保值增值率计算如下：
分析：
资本保值增值率小于1,表明所有者权益遭受损失，公司经营效益较差。
（三）资源盈利能力分析
1、总资产利润率
1•含义
总资产利润率是指企业一定期间内实现的利润净额与该时期企业平均资产总额的比率。
计算公式如下：
公式的经济含义是每口元资产能创造的净利润额，它是反映企业资产综合利用效果的指标。2）指标评价
总资产利润率指标越高，表明企业资产利用的效益越好，利用全部资产创造的利润越多，整个企业盈利能力越强，财务管理水平也就越高。
3）对总资产利润率分析时应注意：
（1）总资产利润率集中体现了资金运动速度与资金利用效果之间的关系。
（2）总资产利润率的高低反映企业经营管理水平的高低和经济责任制的落实情况。
（3）保持分析的连续性。
案例
大明公司的总资产利润率计算如下所示。
表10-5总资产利润率计算表
单位：万元
分析：
近三年该公司总资产利润率迅速下降，%,这肯定低于社会平均的资产利润率和同行业的资产利润率。这是危险的信号，如果公司盈利能力长期低于社会平均盈利能力，不仅无法继续吸引投资，原有的投资也会转移到其他行业或本行业的其他企业，进而使企业面临倒闭的境地。
2、成本费用利润率
成本费用利润率是指企业的净利润与成本费用总额的比率。它是反映企业所费与所得之间的关系，是从总耗费的角度考核获利情况的指标。
其计算公式如下：
式中，成本费用包括主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用、投资损失、营业外支出以及所得税。
2）指标评价
当获取的利润总额不变时，成本费用总额越小，成本费用利润率越高；
当成本费用总额不变时，利润总额越大，成本费用率越高，说明每白元耗费赚取的盈利越多，企业效益越好。
反之，利润不变而成本费用额增加，或成本费用额不变而利润额减少时，则成本费用利润率会下降，说明每口元总耗费的盈利能力降低，企业经济效益下滑。
案例
大明公司的成本费用利润率计算如下所示。
表10-6成本费用利润率计算表
单位：万元
三、国际上评价盈利能力的基本指标
（-）关于销售毛利率指标
销售毛利率是指产品销售毛利与产品销售净额之间的比例关系。
计算公式下：
销售毛利率将揭示企业产品销售中所获取的毛利数额，在实际工作中销售毛利率被称为毛利点。产品的毛利点越高意味着产品盈利能力越强。
（二）关于销售利润率指标
销售利润率是指销售利润与销售净额之间的比例关系。
国际上评价销售利润率的指标有三种：即营业利润与销售净额的比率、税前净利与销售净额的比率，以及税后净利与销售净额的比率，下列将一般的销售利