丽水市民间资本市场发展研究.doc

丽水市民间资本市场发展研究; 改革开放 23 年来,丽水市的取得了举世瞩目的巨大成就。但是, 由于深受原有的经济基础、的经济环境、现实的政策制度等相对落后的综合,使得丽水经济社会发展尽管较快,但其总水平与发达地区相比较依然具有很大的差距。为了加速丽水经济社会发展,尽快缩小与发达地区的差距,近年来,市委、市府狠抓城市化建设、产业结构调整和经济上规模、上水平,这无疑是明智之举。然而,经济社会发展的和现实告诉我们:一个地区经济发展和城市化建设的快慢,很大程度上取决于向该地区投入资金的规模和质量。一个地区经济发展和城市化建设的资金来源不外乎当地政府出资、争取上级政府扶持资金、引进外资、民间投资等四条途径。在市场经济条件下,上级政府给予扶持资金只能是为辅性的;丽水经济发展中的资本回报率相对较低,引进外资难成气候;地方财政收入和积累微薄,政府以国有资本投资于经济发展和城市化建设也是“弱臂难支”。为确保 21 世纪丽水经济的持续快速发展,把丽水建设成为繁荣昌盛的浙西南中心城市,应当重视构建高效的民间资本市场,提升民间资本投资运行速率和质量。一、丽水民间资本市场发展的现状描述所谓民间资本市场,可以从两个不同的角度来考察和理解其涵义。考察和理解的角度不同,其所揭示的涵义也大不相同。一是“民间”的资本市场,与其相对应的概念是“官方”的资本市场。二是“民间资本”的交易市场,它与“官方资本”的交易市场相对应。本文所要考察的是“民间资本”的交易市场及其发展。民间资本转换成产业投资,生成强大的经济发展的第一启动力和永续推动力,需要高效的投融资市场; ——; 民间资本市场来支撑。没有高效的民间资本市场,就不可能有快速高效的经济发展。民间资本的融通市场是多种多样的,从其属性来讲,可以划分成两大类:一是民间资本通过“官方”的资本市场进行融通,主要有商业银行和信用合作社的存贷款资通、证券市场的投融资等;二是民间资本通过“民间”的无形资本市场和有形资本市场进行融通,主要有民间借贷、私人钱庄借贷、民间贴现、典当、农村基金会借贷、金融服务社借贷、企业内部集资、企业债券融资、企业集股融资等。改革开放以来,丽水地区“民间资本”的融通市场发展较快,为促进丽水经济发展和城市化建设发挥了巨大的积极作用。但是,也存在着许多急待引起高度重视和着力解决的矛盾与问题。主要表现在以下五个方面: 1 、资本供给严重不足与货币资本严重外流并存之矛盾。近几年来,丽水市货币资本供给和资本投资增长速度较快, “八五”期间贷款增加;; 亿元,年均递增;; %;固定资产投资 ; 亿元,年均递增 41; %。“九五”; 期间贷款增加;; 亿元,年均递增;; %;固定资产投资 亿元,年均递增;; %。 2001 年上半年,贷款增加 ; 亿元,固定资产投资; 亿元,比上年同期分别增长; %、 ; %。由此可见,货币资本供给和固定资产投资的增幅可谓不能说不大,但是企业生产经营所必需的货币资本却严重紧缺,融资难成了一个比较普遍的问题;城市化建设所必需资本的融资问题尽管比企业要容易解决,但也同样存在着资本不足问题。然而,令人困惑费解的是在普遍存在资本融资难的同时,却存在着严重的货币资本外流现象。 2000 年末,丽水全市金融系统吸收的民间资本存款余额;; 亿元,贷款余额 93 亿元(加上当年剥离的不良资产 11 亿元,即贷款余额 104 亿元),存贷轧抵,存大于贷 亿元(已扣减剥离不良资产所占用的资金),再减去金融部门经营活动的正常备付资金约 6; 亿元,实际外流货币资本;44; 亿元。同时,企业投资于一、二级股票市场,城乡居民投资于证券市场和购买国债,企业将巨额资金上存省公司(省局)或参与省公司(省局)集中投资产业,或到外地直接投资办厂办公司,也造成巨额货币资本流向外地。货币资本的严重外流,在较大程度上加重了丽水市经济发展和城市化建设的资金紧缺问题。 2 、乡村资本严重分流与城市资本快速集聚之矛盾。城乡资本流动是指货币资本在城市农村之间周而复始、循环往复的运动过程。城乡资本的正常流动是城乡经济协调健康发展的重要条件。因为无论是资本由城市过多地流向农村,还是资本由农村过多地流向城市,其目的和功能都在于促进农村经济或城市经济的更好发展,而农村经济或城市经济具有极大的互补性甚至相辅相成,所以资本过份的流向某一方,都会以削弱和牺牲另一方为代价,也不利于整体国民经济的协调健康发展。丽水地区自 1978 年开始在农村实行多种形式的联产承包责任制至 2000 年的 22 年中,第一产业国内生产总值增长率在 10 %以上的有;12; 个年份,在 5~ 10 %的有 2 个年份,在 5 %以下的正增长有;8; 个年份,