第三章筹资管理要点分析.pptx

第三章筹资管理?知识要点:企业筹资的动因、筹资的主要渠道和方式、筹资决策的基本要求。?重点难点:权益资本及债务资本的筹集方式及特点,资本成本及资本结构的理解。?教学方法:课堂讲授、案例教学和课后作业。?课后阅读: ?茅宁,《股份公司理财学》,南京大学出版社, 1994 年版,第十七、十八章。 1?(James Horne) 等, 《财务管理基础》,清华大学出版社, 2006 年版,第二十章。 2第一节认识筹资一、筹资的概念(一)筹资是指筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资金结构等需要,通过筹资渠道,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资金的活动。(二)筹资的类型 1 、按筹集资金性质分,可分为权益资金筹资与负债资金筹资 32、按筹集资金期限分,可分为长期资金筹资与短期资金筹资 3、按筹集资金来源分,可分为内部筹资与外部筹资 4、按筹集资金是否需要筹资媒介分,可分为直接筹资与间接筹资(三)筹资意义 1、有利于促进建立现代企业制度。 2、有利于提高企业理财水平 3、有利于扩大企业规模,促进其持续发展 44、有利于充分利用社会闲散资金 5、有利于资金横向流动二、筹资渠道和方式 1、筹资渠道是指筹措资金来源的方向与途径, 体现着资金的源泉和流量。企业筹资渠道主要有: (1)政府财政资金(2)银行信贷资金(3)非银行金融机构资金(4)其他法人单位资金 5企业筹资渠道主要有(接上): (4)其他法人单位资金(5)民间资金(6)企业内部资金(7)外商资金 : (1)吸收直接投资(2)发行股票(3)银行借款(4)发行债券(5)融资租赁(6) 商业信用 6三、筹资管理内容(一)确定筹资规模正确预测资金需要量,及时、适度地满足生产经营或投资需要(二)确定资金筹集的性质和构成注意资金构成的比例关系,减少筹资风险(三)选择筹资渠道和方式(四)讲究筹资成本合理选择筹资渠道和方式,力求降低资金成本 7第二节权益筹资一、普通股 1、概念普通股是公司发行的无特别权利的股票。 2、种类(1 )按票面有无记名分,可分为记名股和不记名股(2 )按票面是否标明金额分,可分为面值股票和无面值股票(3)按投资主体分,可分为国家股、法人股、个人股和外资股 8(4 )按发行时间的先后分,可分为始发股和新股(5)按发行对象和上市地区分,可分为 A股、 B股、 H股、 N股、 S股 3、普通股股东的权利(1) 管理权: ①投票权②审查质询权(2) 出售或转让股份的权利(3) 优先认股权——保护现有控制权(4) 分享盈余权(5) 剩余财产的要求权 94、优缺点(1)优点: ①普通股筹资没有固定的股利负担②普通股无到期日,不需归还③筹资风险小 (不需要还本付息) ④普通股筹资能增加公司的信用价值(2)缺点: ①普通股的资金成本较高投资者要求高回报股利从税后利润中支付,不具有抵税作用发行费用很高 10