流动资金管理.ppt

第六讲流动资金管理
刘运国博士
中山大学管理学院会计学系
一、现金和有价证券管理
1、现金管理的目标
交易需要
预防需要
投机需要
一般来讲,流动性强的资产,其收益性也较低。
一、现金和有价证券管理
2、现金管理的有关规定
P303
注意:这些规定里的现金指人民币现钞。
3、现金收支管理
力争现金流量同步;
使用现金浮游量(开出支票-——实际开户行划出的时间)
加速收款;推迟付款。
一、现金和有价证券管理
4、最佳现金持有量
(1)成本分析模式
机会成本
管理成本
短缺成本
上述三项成本之和的现金持有量,就是最佳现金持有量。
P307例1
一、现金和有价证券管理
(2)随机模式
根据历史经验和现实需要,测算出一个现金持有量的控制范围。即控制上限和控制下限。将现金量控制在上下限之内。当达到控制上限时,用现金购入有价证券,是现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,则抛售有价证券,换回现金,使现金持有量回升。P308公式及例2。
二应收账款管理
1、应收账款管理的目标
发生应收账款的原因:市场竞争;结算制度(销售和收款时间差)。主要是前者。
2、信用政策的确定
信用政策包括:信用期间、信用标准、现金折扣政策。
二应收账款管理
(1)信用期间
分析信用期改变后收益-成本
注意:应收账款占用资金的应计利息的计算:
=销售额/360×平均收现期×变动成本率×资金成本
P311-312例1
二应收账款管理
(2)信用标准
顾客获得信用所具备的基本条件。
5C评估系统:品质character\能力Capacity\资本Capital\抵押Collateral\条件Condition。
(3)现金折扣政策
与信用期间结合考虑,评价政策变化后的收益与成本,权衡利弊,进行决策。P316例3。
二应收账款管理
3、应收账款的收账
(1)应收账款回收情况的监督
利用“账龄分析表”
(2)制定合适的收账政策
FAX TEL MAIL 派人请LAWER
三、存货管理
1、管理目标
保证需要;尽可能降低存货成本。
2、存货成本分析
(1)取得成本
订货成本=F1+D/Q*K
F1-订货固定成本;D-年需要量;Q-每次订货量;K-每次订货变动成本。