外汇期货交易.ppt

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期货
学****目标:
[知识目标]通过本章学****了解外汇期货交易的产生与发展;理解外汇期货合约的内容及外汇期货交易制度、特点;懂得外汇期货交易的运用。
[技能目标]能够看懂外汇期货合约的报价;能够进行外汇期货保值的操作。
外汇期货交易的产生与发展
外汇期货合约的内容
外汇期货市场的构成
外汇期货交易制度及特点
外汇期货交易的功能
本章内容:
农民在粮食的生产中,会面临各种各样的风险,对未来粮食价格难以把握
农产品价格的变动对供求双方都会带来风险
种子
化肥
农药
自然界:气温、旱涝、龙卷风、地震等
可以控制和预知的
农机具、燃料
不可以控制和预知的
农民知道从秋季到春季,会有许多造成玉米价格涨落的事情发生。拥有实物而不做保值交易是冒险的。为避免价格波动的风险,他们做了如下套期保值交易:
现货市场
玉米价格:

无买卖
期货市场
3月份玉米期货价格:

卖出5个合约(25000蒲式耳)
10月20日
2月21日
玉米价格:

卖出25000蒲式耳
3月份玉米期货价格:

买入5个合约
问:真正的卖价?
案例1:
假如在5月份,绿豆的市价为5000元/10吨,绿豆的收获期是8月份。由于不知道8月份的绿豆价格为多少,农民希望将价格波动的风险转移出去。为此,他到期货市场上与人签订一个三个月到期的期货合同。合同规定他有权在8月份按某一确定价格和数量出售绿豆给对方。这个合同就是期货合同。
导入案例:两个期货交易的例子
假如在5月份,美元对日元的汇价为135日元/美元。一个日本出口商预计在8月份有1亿美元流入。由于不知道8月份的汇率水平为多少,该出口商希望将价格波动的风险转移出去。为此,他到期货市场上与人签订一个期货合同。合同规定他有权在8月份按133JPY/USD的价格出售一定数量的美元给对方,换取日元。这个合同就是金融期货合同(外汇期货合同)。
案例 2:
通过这两则案例,你对期货有一个什么样的认识?它与现货交易有何区别?它与远期交易又有何区别?
请你谈一谈:
期货交易(Futures Trading):
成交后不立即进行交割,在将来规定的日期交割。
现货交易(Spots Trading):
立即交割,钱货两清。
1 外汇期货交易的产生与发展
一、商品期货
商品期货交易的对象一般为:
农副产品和矿产品。
想一想:为什么制成品一般没有期货交易呢?
(如电视机、冰箱等)
你听说过的商品期货有哪些?其交易对象有何特点?
二、金融期货
出现的背景(1970年代初)
实行浮动汇率
石油危机后出现的“滞胀”(Stagflation)
利率、汇率的频繁波动
金融期货(Financial Futures):
指交易双方承诺在未来某一日期,以事先约定的价格交割某种特定标准数量的金融工具。