私募股权投资.pptx

2010年 6月
私募股权投资国商投资基金管理部2012年3月
私募股权投资基金定义
私募股权投资基金定义:
私募股权投资基金(即PE基金)指运用非公开方式募集资金,以控股或非控股的方式投资于非上市企业,并通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获取收益的机构投资者。目前国内尚没有权威的关于股权投资基金概念的定义,市场上常见的如创业投资基金、风险投资基金等都属于股权投资基金的范畴。
关键词:私募未上市企业权益性投资退出
GP,LP,PE,VC
初创期
成长早期
成长中期
成熟期
Angel Investor
天使投资
Venture Capital
风险投资基金
Growth Capital
增长型基金
Buyouts
并购基金
企业处于不同的发展阶段
私募股权投资基金的类型
上市
VC倾向于投创业期期高科产业,PE投成长与扩张阶段
一、区域型投资基金。大股东及投资者均由本区域的企业及自然人构成,投资项目类型不限,多集中于本区域;
二、综合型投资基金。投资者由若干不同地区、行业的投资者构成,投资领域不局限于当地,可拓展到各个地区、各个行业;
三、项目型投资基金。选定一定数量的项目,仅对所选定项目进行直接投资,待项目建成并实现预期收益后,基金便清算退出
四、产业型投资基金。针对某一特定产业,发起募集基金,并仅投资于该产业领域的项目。
私募基金的种类
私募股权基金的范围
非主流资产(Alternative Assets)
房地产
私募股权(Private Equity)
其他
对冲基金
创投(VC)
并购(Buyout)
增长基金(Growth Capital)
基础设施
大宗商品
公司债
不良资产
主流资产
私募股权投资基金? 似曾相识?
私募股权投资基金=私募+未上市企业+权益性投资+退出
联想一下
开放式证券投资基金=公募+上市证券投资+反复交易
私募股权投资基金
VS
开放式基金
How about:
综合比较
PE基金
开放式基金
募集方式
私募
公开募集
投资标的
未上市公司+权益性投资
上市公司证券
退出方式
上市、并购、回购
二级市场售出
盈利来源
企业成长+退出溢价
买卖差价
PE基金
开放式基金
PE基金投资金矿,挖掘黄金的原始价值
开放式基金钟爱成品,便于交易,具流动性
PE基金着眼长期企业高增长价值
开放式基金关注配置需求和机动性
PE基金 VS 开放式基金
PE基金
PE基金 VS 开放式基金
开放式基金
主要通过企业增长和上市退出获利
主要通过二级市场价格波动获利
投项目与投基金