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人民币可兑换条件渐成熟
一、人民币可兑换的涵义
货币兑换分三个层次:一是不可兑换,二是国际收支经常项目下可兑换,三是完全8 t tt8. com可兑换,即在经常项目和资本项目下均可以。国际货币基金组织(IMF)对货币可兑换进行了界定,将经常项目下可兑换确定为最低层次的可兑换。在国际货币基金组织协定第八条款中规定了经常项目下可兑换的具体要求
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,归纳起来是:第一,各成员国(或地区)未经基金组织同意,不可对国际经常往来的付款和资金转移施加限定;第二,不准实行歧视性货币措施和多种汇率措施;第三,任何
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一个成员均有义务赎回其他成员国持有的经常项目下本国货币的结存,即兑换外国持有的本国货币。资本项目下的可兑换要求
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取消对短期金融资本、直接投资和证券投资引起的外汇收支的各种兑换限制,使资本能够SSBBww自由出入境。在具体实践中,某些国际储备货币在国际化进程中依然对资本项目下的兑换实施一些
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必要的限制。国际货币基金组织对资本项目下可兑换没有给予严格界定。
我国外汇体制改革的最终目标是实现人民币自由兑换。1996年人民币已实现了国际收支经常项目下的可兑换,然而我国的国际贸易、投资规模迅速增长,我国金融市场的发展,我国加入世界贸易组织及加强区域
经济合作等,都从客观上要求
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人民币早日实现资本项目下可兑换。
二、人民币实现资本项目下可兑换的条件
国际货币基金组织货币及汇兑事务部的专家经过ssbbww大量实证研究得出<div>,三个基本条件:一是合适的本。合适的汇率水平要与外部平衡相一致,这对于避免同国际储备持续下降或货币贬值条件下继续维护可兑换是十分必要的。二是合适的对于解决8t t t 8. c o m影响国际收支的各种干扰十分必要,外汇储备的存量应当相对际贸易而言具有相当的规模,从而能够SSBBww吸收国际收支所面临的各种暂时性冲击。三是稳健的宏观经济政策。稳健的宏观经济政策,包括www .ddd tt. com排除各种过分的货币扩张、导致. com通货膨胀过高的赤字预算和货币及信贷政策与实现可兑换和稳定汇率所不一致的方面 tt 一个国家的通货膨胀率大大超过其贸易伙伴,它就无法在拒绝采用货币贬值或对进口和支付进行严格管制的情况8 tt t 8. com下维持其国际收支的均衡状态www .ddd Tt. com。
除上述三个条件外,有效的市场环境对于通过实现可兑换以充分发挥更为有效地配置资源的各项益处是十分必要的。有效的市场环境是指产品和要素市场充分灵活,,并能够SSBBww反映出现场上的相对,而且各经济单位也都有积极性和能力对市场价格做出反应。
我国著名国际金融专家、中国银行卢森堡有限公司总经理吴念鲁教授,对人民币实现资本项目下可兑换的条件作了研究,他指出:国内经济有长足发展,国际贸易以及劳务、技术等其他生产要素的对外交流达到了相当高的程度
,从而提出了货币自由兑换的迫切要求
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;国内经济结构趋于合理,不存在严重的结构失调,经常项目在中期内实现平衡;国内物价形成机制是以市场供求为基础的,国内物价与国际价格逐步接轨,物价在一定稳定,国内居民对本币充满信心,不存