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豆粕套利机会分析
观点:
所有的研究都是建立在深厚的研究分析基础上,如果没有分析,盲目的下单实际就是投机赌博,那么我未来的方向也主要集中在套利对冲方面,包括跨期套利,基差交易,期现套利,以基差交易代替单边敞口,减少风险,获取利润。此次分析仅是我近期比较看好的一个套利机会,我更愿意做一个狙击手,而不是频繁进出的步兵,前者寻找有利位置,伺机而动,后者却是一将功成万骨枯。

操作组合
买入
卖出
1月9日开盘价差
中期目标价位
近期目标价位
操作空间
止损
跨期正向套利
M1405
M1409
153
300
250
150
50

图表 1 2011年9月至2012年5月连豆粕5月9月价差
图表 2 2012年9月至2013年5月连豆粕5月9月价差
图表 3 2013年9月至2014年1月连豆粕5月9月价差
三、基本面支撑
USDA12月份报告显示,12月26日当周,美国大豆出口检验量为43,182千蒲式耳,之前一周(12月19日)大豆出口检验量为55,280千蒲式耳,此前初值为55,250千蒲式耳。26日当周大豆出口检验量较去年同期(2012年12月31日当周)有所增加。
本作物2013年度,,。%,装船迚度偏慢,导致我国美豆进口延迟,现货仍然出现偏紧状态,支撑近月走强,迚口压力顺延至近月。
USDA在31号的报告中称,美国大豆收割迚度加快,截止12月26日,大豆收割完成95%,高于五年均值85%,现货套保对冲压力逐步减小,需求回暖戒将逐步成为主导价格的主要因素,支撑近月走强。
北京时间周五凌晨,USDA将公布最新的月度供需报告。而分析机构Informa将2013/,。同时,它将美国大豆单产预估调整为44蒲式耳,较美国农业部12月预估值高出1蒲式耳。根据彭博社调查,多数分析师认为,大豆期末库存预估还将增加。CONAB预测巴西大豆产量将达到8760-8970万吨,%-%,阿根廷农业部长Norberto称阿根廷将种植更多的大豆,