金融学 第三章 利息与利息率.ppt

第三章利息与利息率
第一节利息的本质
第二节利率的种类
第三节利率的决定及其影响因素
第四节利率的作用及其发挥
第五节利率管理体制与利率自由化
教学重点:
利率决定理论
影响利率的因素
利率的作用
教学难点:
利率的本质观
与货币时间价值有关的术语;
收益资本化
关注热点:
利率自由化与利率市场化
第一节利息的本质
一、利息与利息率
利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬;是在偿还借款时大于本金的那部分金额。
利率是利息率的简称,指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率;是衡量利息数量大小的尺度。
二、利息该不该存在?
原因:
早期“高利贷”不是用于投资,而是用于消费
利息的多少取决于时间的长短----利息是对时间的支付.
贷款取息曾一度被视为“丑恶”、“罪行”、“耻辱”,甚至于通过立法禁止放款取息。
“时间是众人共有的财产,是上帝公平地赐给众人的。当高利贷者对时间索取报酬时,他既欺骗了邻人,也欺骗了上帝”。
三、利息何以存在---利息的本质
配弟的“使用权报酬”说;
西尼尔的“节欲”说;
庞巴维克的“时差利息”说;
费雪的“人性不耐”说;
凯恩斯的“灵活偏好”说;
马克思的“剥削论”
非货币因素
货币因素
(二)西尼尔的“节欲”说
西尼尔----英国资产阶级经济学家
工资是工人放弃自己的安逸和休息的劳动报酬;
利润是资本家放弃享乐和满足即节欲的报酬;
利息作为总利润的一部分,是借贷资本家放弃消费货币资财,即节欲的结果。
(三)克拉克的“边际生产力”说
克拉克----19世纪末20世纪初美国经济学家
资本边际生产力:当劳动量不变而资本相继增加时,每增加一个资本单位所带来的产量依次递减,最后增加一个单位资本所增加的产量;
利息就取决于边际生产力的大小。
(四)庞巴维克的“时差利息”说
奥地利经济学家。从人的主观评价和时间因素来解释利息
社会上的财货分为“现在财货”(即消费)和“未来财货”(即生产资料和劳动);
人们对现在财货的评价通常要大于未来财货---- “价值时差”;
当物品所有者延缓对物品的现在消费而转借给他人消费时,就要求对方支付相当于价值时差的“贴水”,这种“贴水”就是利息。
货币的时间价值:货币现在的价值大于其未来的价值。
利息是货币时间价值的体现
(五)费雪的“人性不耐”说: 利息是不耐的指标
人性具有偏好现在就可提供收入的资本财富,而不耐心等待将来提供收入的资本财富的心理。
不耐程度低的人具有较低的时间偏好,不耐程度较高的人具有较高的时间偏好;
在存在借贷市场的情况下,不耐程度高的人倾向于借债,而不耐程度低的人倾向于放款;
一个人预期自己未来收入特别多,他就可能以较多的未来收入来换取较少的现在收入。两者的差额就是利息