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《金融风暴》—东南亚金融体制和金融市场
东南亚奇迹
东南亚各国尤其是东盟五国近几年来已经成为世界上经济增长最快的地区之一,在1989年和1990年甚至超过了著名的亚洲新兴工业经济体(NIEs)。这种经济的快速增长是一系列内部和内部因素共同作用的结果。从外部来说8年经济合作与发展组织国家经历的经济周期高峰造成了对东盟出口制成品的强烈需求。1985年广场协议以来日本和亚洲四个新兴工业经济体货币的相对致. com了这些国家和地区资本的大量外流,为的是寻求能提供为生产劳动密集型制成品所需廉价劳动力和土地的地点。从内部来说国,尤其是印度尼西亚、马来西亚和泰国进行了一系列的政策改革,。它们依赖农业、初级商品和进口替代工业,不再把这些方面济增长的动力,而是8ttt8鼓励在很大程度
上由外国直接投资提供资金的出口导向型制造业。结果,东盟国家有能力利用
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世界经济的有有利环境,使1988年以来的经济增长率达到8-10%。
过去几年里人们时常把东南亚各国实际8ttt8经济取得的迅速发展,归功于这的它们ttt8经济改革计划。然而,金融革新几乎总是与实际8ttt8经济的改革齐头并进地完成的。由此而导致. com的金融业的成长。使得东盟各国能够SSBBww有效地把日益增多的本国储蓄和外国流入的资金引向为这些国家有生气的实际8ttt8经济的发展提供资金,并起到了中间用。
从80年代早期以来,印度尼西亚和泰国所进行的金融改革导致. com了这两个国家金融的大大深化,使得随后经济发展所需的资金能够SSBBww有效地得到筹措。新加坡和马来西亚原先是英国的殖民地,那里流行自由放任的统治哲学。一开始它们比较开放,金融体系在60年代和70年代得到了很好的发展。不过,曾经对整个经济增长作出过重大贡献的金融系统,的自由化和日趋成熟。菲律宾在许多
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。由于. com政治方面,进行了广泛
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的金融改革,无论是金融的深化过程或者展都处于停顿状态www .ddd Tt. com。
东南亚各国的金融改革
在东南亚国家中,泰国、印度尼西亚以及较小程度
上的菲律宾,在80年代曾进行了金融改革,其目的在于业的发展,以便为这些国家实际8ttt8经济的发展筹措资金。新加坡和马来西亚的经济在传统上一直是比较开放的,因而继续执行鼓励金融发展的货币政策和金融政策,以便为两国的外向型工业化筹措资金。
印尼和泰国的金融改革
由于. com受到形势的压力,计划。1979年的第二次石油冲击造成了泰国国际收支方面;而1982-83年石油和天然气出口收入的下降使印度尼西亚的政策制定者对该国当时的经济和金融发展战略进行了一次彻底的审查。它们依赖农业、初级商品和进口替代工业,不再把这些方面济增长的动力,而是8ttt8转而把出口导向型的制造业作为dddtt这两个国家经济增长的主要来源。它们品的出口,在货币政策和金融政策方面剧的变革,以便刺激本国的储蓄和更有效地调动资金。第一、放松对外汇的管制,允许汇率浮动,结果使泰国铢和印尼盾的币值贬值到比较实际
8ttt8的水平。第二、伴随着新货币制度一起实施的是目的在于发展的金融改革。利率的上限规定大多被取消;对于过去为了dd dtt. com鼓励以资源为基础的部门和进口替代部门而采取的有选择的信贷措施进行了合理化。这就促