《债券及债券基金精要》债券-基本知识.pdf

华夏基金丛书
债券及债券基金精要
第二版
美菲亚博著
李扬等译
经济管理出版社
责任编辑何怡
技术编辑杨玲
责任校对晓泉
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债券及债券基金精要美菲亚博著李扬等译
北京经济管理出版社

Ⅰ债Ⅱ①菲②李Ⅲ债券—基本知识
Ⅳ
中国版本图书馆数据核字第号
债券及债券基金精要
第二版
美菲亚博著
李扬等译
出版经济管理出版社
北京市新街口六条红园胡同号邮编
发行经济管理出版社总发行全国各地新华书店经销
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本书通过华夏基金管理有限公司获得中文版版权。
前言
本书是《债券及债券投资精要》的新版与上一版相比它自
然有了很多变化和改善。多数债券市场的投资者倾向于更多地投资
于共同基金而不是单个债券。本书作为一本实证性很强的论著
不仅是为那些已经购买了债券基金或债券的人们而写而且也是为
那些正打算进入这一投资领域的人们而写。通过理解那些由共同基
金持有的基础债券的特征投资者能够更好地了解自己对共同基金
的投资。本书的目的就是尽可能明晰且简单地介绍购买债券和债
券基金所需的信息并对之加以解释。本书不仅介绍了投资于各类
债券的基本知识而且涵盖了很多比较复杂的概念。对于初涉市场
者而言掌握这些概念有一定困难然而我们必须指出在不同
的债券之间做投资选择本来就不是容易的事情。
第一章旨在解释债券和债券共同基金我们将分析各类债券的
特点及其决定因素解释投资于债券的好处教你如何去买卖债券
并说明债券市场是如何发挥其功能的。同时我们还将讨论投资于
债券同投资于其他资产如股票和货币市场债券等的区别讨论
如何在各类投资之间形成某种组合以实现投资者的投资计划。
第二章着重分析债券的特征、风险、回报率、收益、流动性、
久期及其估价。
第三章概略地分析债券市场的经济影响这对于债券的估价有
着重要意义。对于债券投资者来说理解经济同债券市场之间的关
· · 债券及债券基金精要
系至关重要。这一章的第二部分列示了一批报表它将指导我们如
何去阅读报纸上的各种债券报价。我们建议初入市者应当首先阅
读这三章的内容。
第四章到第十章顺序分析不同的债券主要包括短期债券
货币市场共同基金、国库券、商业票据、银行承兑票据等、公司
债券及公司债券共同基金、国债包括新推出的通货膨胀指数债券
和通货膨胀指数储蓄债券及国债共同基金、政府机构债券及机构
债券共同基金、市政债券及市政债券共同基金、可转换债券及可转
换债券共同基金、零息债券及零息债券共同基金等。这几章彼此不
相关联读者可以随意安排阅读顺序。
第十一章和第十二章讨论固定收益共同基金以及封闭式基金。
我们将分别分析这些基金的运行原理、内含风险、买卖规则、优点
缺点、作者忠告并指出这些基金是否适合您的需要。
第十三章讨论债券组合的管理问题。
拿钱去投资绝非易事。本书的目标是使这件困难的事稍微容易
一些。我们自始至终所要强调的是投资者只应投资于那些自己理
解了的而且适合于自己需要的债券。
菲亚博
序
证券投资基金业是现代金融体系的一个重要组成部分。世纪
年代投资基金起源于英国。世纪最后年随着美国在全球
经济、金融体系中影响力的上升基金业在美国取得了长足的发展。
目前在美国的金融体系中已经形成了基金管理业务与传统商业银
行业务并驾齐驱之势基金资产与商业银行的资产已不相伯仲。我
国证券投资基金的规范化发展是从年初开始起步的。经过年
多的发展到年底证券投资基金业已经形成了多家基金
管理公司基金总资产规模超过亿元。无论是从封闭式到开放
式的基金型态发展还是在基金与基金管理公司治理结构方面的探
索我国基金业都积累了许多宝贵的经验教训。在总结年多来国
内基金业规范化试点经验教训充分借鉴主要市场经济国家基金业
发展成熟经验的基础上全国人大常委会于年月日通过
并颁布了《中华人民共和国证券投资基金法》。证券投资基金法是我
国金融业的又一部***它是全面规范发展我国基金业的一座里程
碑。中国基金业经过年多的规范化试点就迎来了这部法律其意
义重大。基金法的全面贯彻落实必将推动中国基金业进入一个新的
快速发展阶段。在当今世界经济格局中中国经济持续保持左右
的高速增长已经成为世界经济的重要推动力中国人民齐心协力
奔小康的经济行