chapter2财务报表分析.pptx

第二章财务报表分析Financial Statements Analyze
Corporate Finance
Chapter 2
财务分析概述
财务比率分析
财务状况综合分析
2-2
目录
财务分析概述
财务分析的意义与内容
财务分析的基本方法
财务分析的局限
财务比率分析
财务状况综合分析
基于财务报表的分析
经营战略分析:确定主要的利润动因和经营风险以及定性评估公司的盈利能力,包括行业分析和公司竞争战略分析等内容
会计分析: 评价公司会计反映基本经营实现的程度,包括评估公司会计的灵活性和会计政策及估计的恰当性以及会计数据的修正性内容
财务分析: 运用财务数据评价公司当前和过去的业绩并评估其可持续性,包括比率分析和现金流量分析等内容
前景分析:预测公司未来,包括财务报表预测和公司估价等内容
2-3
2-4
财务分析的意义与内容
财务分析的意义
是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据
是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段
是合理实施投资决策的重要步骤
财务分析的内容:不同分析者对分析内容有不同需求
权益投资者:盈利能力、风险、股价变动、竞争能力
债权人:偿债能力、盈利能力、资本结构、流动状况
治理层和管理层:全方位
政府及相关监管机构:纳税情况、遵纪守法情况、市场秩序及职工收入就业等
注册会计师:盈利性、破产风险、财务异常变动等
其他财务信息使用者
2-5
财务分析的依据和一般原则
财务分析的依据
公开披露的财务报表
财务报表辅助、管理层解释和讨论、审计师意见、其他公告、社会责任报告、媒体及专家评论等…
财务分析的一般原则
全面性
客观性
相关性
可比性
灵活性
2-6
财务分析方法
一、趋势分析法
对比两期或连续数期财务报告中相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度,分析变化原因、性质,并进行前景预测等
1、重要财务指标比较
2、财务报表比较
3、财务报表项目构成的比较
2-7
财务分析方法
二、比率分析法
通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。
1、结构比率
2、效率比率
3、相关比率
2-8
财务分析方法
三、因素分析法
依据分析指标与其驱动因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
1、连环替代法
2、差额分析法
2-9
公司财务分析的角度
公司间的横向比较:此处需要特别注意各可比公司的数据口径是否一致,通过横向比较可以发现可比公司间的某些指标的差异
公司内的趋势比较:也称纵向比较,可以发现一家公司在某些方面的表现随着时间推移而产生变化,但也须注意各年的数据是否可比(如公司进行了一次大规模收购后很多指标就不再与历史可比)
2-10
财务分析的局限性及补救措施
报表本身的局限性
财务报表的可靠性
分析指标的局限性
尽可能求同存异,增强指标可比性
注意指标的综合运用
结合社会经济环境及企业发展阶段
灵活判断,善于“例外管理”