财务指标分析.doc

偿债能力分析
短期偿债能力分析
营运资本
营运资本=流动资产—流动负债
营运资本越多,流动负债的偿还越有保障,短期偿债能力越强。
流动比率=流动资产/流动负债
从短期债权人的角度看,自然希望流动比率越高越好。国际上通常认为,流动比率的下限为100%,而流动比率等于200%时较为适当,它表明企业财务状况稳定可靠,除了满足日常生产经营的流动资金需要外,还有足够的财力偿付到期短期债务。
速动比率=速动资产/流动负债
所谓速动资产,是指可以在较短的时间内变现的资产,包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。速冻比率越高,表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上认为,速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%。
=货币资金+交易性金融资产/流动负债
表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障。
长期偿债能力分析
资产负债率=负债总额/资产总额
资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。保守观点认为资产负债率不应高于50%,而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。
权益乘数=资产总额∕股东权益=1+产权比率=
产权比率=资产总额∕股东权益
产权比率越低,表明企业的长期偿债能越强。
已获利息倍数=息税前利润总额∕利息费用
息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出
已获利息倍数越高,表明企业长期偿债能力越强,通常认为,该指标为3是较为适当。从长期来看,若要维持正常的偿债能力,利息保障倍数至少应当大于1,如果利息倍数国小,企业将面临亏损以及偿债的安全性与稳定性下降的风险。
营运能力分析
(一)生产资料营运能力分析
1、流动资产周转情况分析
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
应收账款周转期=
平均应收账款余额=
反映企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。
2、存货周转率=营业成本/平均存货余额
存货周转期=
平均存货余额=
一般来讲,存货周转率越高越好。存货周转率越高,表明其变现的速度越快,周转额越大,资产占用水平越低。通过存货周转分析,有利于找出存货管理存在的问题,尽可能降低资金占用水平。存货既不能储存过少,否则可能造成生产中断或销售紧张,尽可能降低资金占用水平。又不能储存过多,而形成呆滞、积压。
流动资产周转率=营业收入/平均流动资产余额
流动资产周转期=
平均流动资产余额=
在一定时期内,流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完成的周转额越多,流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看,周转一次所需要的天数越少,表明流动资产在经历生产和销售阶段是所占用的时间越短。
固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值
固定资产周转期=平均固定资产净值*365/营业收入
平均固定资产净值=(固定资产净值年初数+固定资产净值年末数)/2
一般情况,固定资产周转率越高,表明企业固定资产利用充分,同时能表明企业固定资产投资得当,固定资产结构合理,能充分发挥效率。
流动资产周转率=营业收入/平均非流动资产余额
非流动资产周转期=平均非流动资产余额*365/营业收入
平均非流动资产净值=非流动资产余额年初数+非流动资产余额年末数/2
非流动资产周转率反映非流动资产的管理效率。分析时主要是针对投资预算和项目管理,分析投资与