某集团房地产业务借壳上市分析.pdf

北京交通大学
硕士学位论文
某集团房地产业务借壳上市研究
姓名:王侠
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:肖翔
20080601
中文摘要摘要:近年来一系列地产宏观调控政策出台,如紧缩银根、不断加息等,而作为资金密集型的房地产企业的开发资金来源渠道并不多,银行贷款、预售款、自有资金是三大主要来源。最近几年,银行系统高度重视可能出现的房地产信贷风险,楼盘预售准许门槛越来越高,“借壳上市一并实现再融资便成为地产公司寻求发展的理想渠道。研究非上市公司如何通过一条捷径上市,从而运用证券市场的功能提高企业运营绩效,具有重要的现实意义。山东省商业集团总公司以现代零售业为主业,以生化制药和房地产为重点行业,产业布局涉及教育、酒店、.传媒、啤酒制造等领域的多元化企业集团,房地产业是集团近几年大力发展的重点产业,集团在分析了传统的融资渠道已经阻碍了房地产业资金需求的基础上,提出必须走房地产上市的思路,以解决发展所需的资金,规避风险。本文运用借壳理论,介绍了商业集团的历史与发展,通过对借壳上市的原因、操作过程等研究,试图总结出对国内房地产企业借壳上市具有参考价值的地方,也希望对众多的非上市公司管理者具有参考意义。关键词:鲁商;房地产;借壳上市
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别久签字日期:�年占月��签字日期:诸年�拢躵佃学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。�C艿难�宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得�学位论文作者签名:导师签名:
杪护年么月�独创性声明究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作学位论文作者签名:本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研了明确的说明并表示了谢意。���
致谢本论文的工作是在我的导师肖翔教授的悉心指导下完成的,肖翔教授严谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢两年来北京在论文撰写期间,我一直得到导师肖翔老师精心指导,从论文的选题、案例研究、论文写作到论文的审稿、定稿,肖老师都倾注了大量的时间和精力。论文的顺利完成与肖老师的关心和支持是密不可分的。我从肖老师身上不仅学到了丰富的专业知识、科学的研究方法,而且还学****到了兢兢业业的敬业精神和做人的同时,感谢学校尤其经管学院领导和老师,在他们的关怀和教育下,使我的交通大学老师对我的关心和指导。道理。在此,我向肖老师表示衷心的感谢�整体水平都有了很大提高。
以企业并购为代表的资产重组是市场经济条件下一种普遍的企业行为和市场行为,它作为迅速实现资本集中和企业规模扩张的有力杠杆,对于促进市场经济券市场的资产重组活动也轰轰烈烈地开展起来,自��年我国证券市场上第一例上市公司收购一深宝安并购延中实业以来,上市公司收购在我国证券市场上频频并不是所有的企业都能采用直接发行股票的方式��,����因此有更多的非上市公司为了筹措资金、促进自身发展,选择了借壳上市��,资源的配置,也有利于加速我国现代企业制度的确立,深化我国经济体制改革,的发展、调整产业结构以及优化资源配置都有非常重要的作用。近年来,中国证发生,数量逐年增加、方式也愈来愈多。由于在我国上市额度是一种稀缺资源,�������上市,����姆绞健K�唤龃蛲�俗时臼谐〉某镒释ǖ溃�呕�宋夜�と�谐�促进我国金融与资本市场在�世纪的健康发展。��娼�
杩巧鲜懈攀�借壳上市理论概述借壳上市的概念��.�杩巧鲜械某梢�借壳上市在概念上有广义和狭义之分。狭义的借壳上市,最初是指上市公司的控股母公司��殴�荆�还�欠巧鲜泄��借助已拥有控制权的上市公司�庸��,通过资产重组将自己的资产、业务注入上市公司�庸��,扩大其运营规模、’提高盈利水平、增强其融资能力,以满足集团公司战略发展的需要,并控股的前提之下,母“借�印翱恰钡纳鲜蟹绞健9阋宓慕杩巧鲜懈拍睿��讼�义的借壳上市,还包括理论界经常使用的买壳上市,即非上市企业或公司通过收购上