第七章企业盈利能力分析.ppt

第七章盈利能力分析
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一、盈利能力分析的目的
含义:
盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。
盈利能力的大小是一个相对的概念,利润率,即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高,盈利能力越强;利润率越低,盈利能力越差。
第一节盈利能力分析的目的与内容
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盈利能力分析的目的
对企业来讲盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面:;。
对于债权人来讲,利润是企业偿债的重要来源,特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。
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盈利能力分析的目的
对于股东(投资人)而言,企业盈利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下,股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营运能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润。此外,企业盈利能力增加还会使股票价格上升,从而使股东们获得资本收益。
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1、资本经营盈利能力分析:对净资产收益率指标进行分析;
2、资产经营盈利能力分析:对全部资产报酬率指标进行分析;
3、商品经营盈利能力分析:利用利润表进行分析,包括收入利润率和成本利润率分析;
4、上市公司盈利能力分析:对每股收益指标、普通股权报酬率指标、股利支付率、市价与收益比等指标进行分析。
二、盈利能力分析的内容:
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第二节资本经营与资产经营盈利能力分析
一、资本经营与资产经营的关系
第一,资本经营与资产经营的内涵。资本经营是与资本经营型的企业经营方式紧密相连的。资本经营的内涵是指企业以资本为基础,通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动,其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和控股等能实现资本增值的领域,从而使企业以一定的资本投入,取得尽可能多的资本收益。
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资产经营是与资产经营型的企业经营方式紧密相连的。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产,以一定的资产投入,取得尽可能多的收益。
第二,资产经营与资本经营的区别。两者的经营内容不同;经营出发点不同。
第三,资产经营与资本经营的联系。资本与资产的关系决定了二者之间相互依存、相互作用;资本经营是企业经营的最高层次,商品经营是对产品经营的进步,资产经营是对商品经营的进步,而资本经营是对资产经营的进步。
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二、资本经营盈利能力分析
一、资本经营盈利能力内涵与指标
内涵:资本经营盈利能力是指企业的所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力。
指标:净资产收益率(ROE):是净利润除以平均所有者权益的比率。
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净资产收益率
净资产收益率=净利润/平均所有者权益总额
=(净利润/平均总资产)×(平均总资产/平均所有者权益
=(净利润/平均总资产)/{1÷(1-平均资产负债率)}
=总资产净利率×权益乘数
=销售净利润率×资产周转率×权益乘数
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净资产收益率
这是综合性最强、最具有代表性的反映盈利能力的一个核心指标。该指标通用性强,适用范围广,一般来说,数值越高,表明企业的盈利能力越好,它既可以直接反映资本的增值能力,又影响着企业股东价值的大小。
评价标准可用社会平均利润率、行业平均利润率、资本成本率等。
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