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第六章流动资金管理
考情分析 本章主要讲述最佳现金持有量的确定、应收账款决策和存货的决策三个问题。除了客观题外,还可能出计算题,计算题主要考核应收账款和存货管理,历年平均考分在8分左右。
年份
单项选择题
多项选择题
判断题
计算分析题
综合题
合计
2007年
2题2分
1题2分
1题1分
-
-
4题5分
2006年
1题1分
1题2分
1题1分
1题7分
-
4题11分
2005年
1题1分
1题2分
1题1分
1题6分
-
4题10分
【知识点1】现金和有价证券管理 一、企业置存现金的原因 这里的现金包括:库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票,以及作为现金替代品的有价证券。 :满足日常业务的现金支付需要。 :置存现金以防发生意外的支付。 :置存现金用于不寻常的购买机会。
二、最佳现金持有量的确定方法 最佳现金持有量:持有成本最低的现金持有量。 现金的成本: ——机会成本。机会成本与现金持有量同方向变化。 ——管理成本。属于固定成本,与现金持有量没有明显的比例关系。 ——短缺成本。与现金持有量反方向变化。 ——交易成本。在全年现金需要量一定的情况下,交易成本与现金持有量反方向变化。 相关成本:机会成本、短缺成本、交易成本。 无关成本:管理成本
(一)成本分析模式 假设不存在现金与有价证券之间的转换。——交易成本无关。 :成本分析模式是通过分析持有现金的成本,寻找使持有成本最低的现金持有量。  在成本分析模式下,企业持有的现金有三种成本:(1)机会成本。(2)管理成本。(3)短缺成本。 :使得现金持有总成本最小的现金持有量 【例·判断题】在成本分析模式下,能够使得机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量是最佳现金持有量。( )
(二)存货模式 现金持有量的存货模式,又称鲍曼模型,是威廉·鲍曼提出的用以确定目标现金持有量的模型。 该模式假设不存在现金短缺,因此,相关成本只有机会成本和交易成本。所谓的最佳现金持有量,也就是能使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量。      机会成本与交易成本与现金持有量之间的关系,可以图示如下:
从上图可以看出,当机会成本与交易成本相等时,相关总成本最低,此时的持有量即为最佳现金持有量。由此可以得出:
【例·多选题】在最佳现金持有量的存货模式中,若现金总需求量不变,每次证券变现的交易成本提高一倍,持有现金的机会成本率降低50%,则( )。 %  %    [答疑编号811060103] 【答案】CD
(三)随机模式 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。 :企业根据历史经验和现实需要,测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金持有量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时,用现金购入有价证券,使现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,抛售有价证券换回现金,使现金持有量回升;若现金量在控制的上下限之内,便不必进行现金与有价证券的转换,保持它们各自的现有存量。