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财务分析新方法
张金昌
财务智能化与分析新方法
会计界普遍观点:计算机要完成对核算信息的分析、诊断、监控、则是不可能的。
智泽华财务分析系统彻底改变了人们的固有看法。
“它不但能够代替我们进行财务分析,而且比我们分析得更快,更好,更准确”。
智泽华系统形成了一套独特的、全新的分析理论和方法。
系统部分创新内容:偿债能力分析、经营协调分析、利润真实性判断

项目
A公司
B公司
年收入
120
100
资产
100
200
流动资产
40
100
速动资产
30
50
负债总额
95
100
流动负债
80
50
A企业没有偿债能力
指标
A公司
B公司
资产负债率
95%
50%
流动比率

2
速动比率

1
结论
有困难
无困难
按照传统方法评价,A公司是没有偿债能力的。但事实上,A企业没有还贷危机。
一个企业是否有偿债困难,是否应当举债,不能简单地从资产负债率、流动比率等反映资产与负债规模的指标来判断,还应当考虑资产的周转速度、资产的增值能力;
核心是要计算在一定的还债期内,企业所能收回的、能够用来还债的现金是多少?
结论:寻找新的方法
A企业偿债能力很强
A公司
B公司
流动资产周转次数
3
1
流动资产增殖率
30%
5%
一年后
流动资产
(40+12)++20=88
100+5=105
流动负债
80
50
结论
无困难
无困难?
原因
A公司还一半债务不影响正常经营活动
B公司还一半债务就使经营活动规模大大缩小,流动资金出现严重问题
企业的支付能力由什么决定?
企业的经营活动可分为长期投资和融资活动、年度经营活动和日常现金支付活动三大类。
企业是否贫血,或者说企业是否有现金支付能力,是由企业的投融资活动和日常经营活动共同决定的
企业拥有造血功能,企业才能稳步、健康、快速的成长
企业的投融资活动
流动资产
非流动资产
流动负债
非流动负债
企业的营运资本
长期性资金来源用于日常经营活动的资金数额,称为营运资本,即: 
营运资本= 长期性负债—长期性资产
在数值上:营运资本=流动资产-流动负债
但在本质上它是由投资、融资和创造利润的能力决定的
非流动负债
营运资本是企业经营活动的血液
流动资产
非流动资产
流动负债