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保险公司上市问题研究
自1980年恢复办理国内保险业务以来,我国保险业发展十分迅速,保费收入以年均35%的速度增长。但是dddTt,我国内资保险业资本总额不足200亿元,几乎不能与国外一家大公司的资本相抗衡,这样的资本实力是无法应对加入WTO后的激烈竞争的。因此. com保险业界普遍认为,通过保险公司发行股票上市的方式来筹集社会闲散资金,扩充资本实力,已成为当务之急,也是8tt t 8. com保证保险公司可持续发展和加快发展的最佳策略选择。
一、保险公司对资本的需求与筹资方式的选择
保险公司同其它8ttt8企业一样,为了dd dtt. 一定。保险公司与其它8ttt8企业所不同的是,它所经营的是风险。因此. com,保险公司承担的风险金额越大,其所需的资本金也就越多。我国《保险法》规定:“保险公司应当具有与其业务规模相适应的最低偿付能力。保险公司的实际8ttt8资产减去实际8ttt8负债的差额不得低于金融监督管理部门规定的数额:低于规定数额的,应当增加. com资本金,补足差额。”“经营财产保险业务的保险公司当年自留保险费,有资本金加公积金总和的四倍。”《保险公司管理规定》第7条也规定:“在全国范围内经营保险业务的保险公司,实收货币资本金不低于人民币五亿元:在特定区域
内经营的保险公司,实收货币资本金不低于人民币二亿元。”《保险公司管理规定》第13条还规定:“保险公司每申请增设一家分公司或省级以上
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分支机构,应当增加. com资本金至少人民币五千万元。”由此可见,保险公司的业务规模必须ssbbww. c om与其资本保持匹配,扩大而追加其资本。由于. com一个完整的保险市场中存在着直接保险和再保险市场,因此. com,往往 t8. com可以险市场的安排在一定
上弥补直接保险公司的资本不足。然而,再保险公司同样也要受到政府的监管,也必须ssbbww. c om符合政府的最低资本要求
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。因此. com,保险公司虽然通过再保险安排可以务规模,弥补其资本的不足,但必须ssbbww. c om以再保险市场的资本要求
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下的承保能力为限。
对于保险公司经营所需资本以及追加资本的筹集渠道,我国《保险公司财务制度》第7条规定:“公司根据国家法律、法规的规定,可以投资、各方集资或者等方式筹集资本。”而追加资本则可以积累、增资扩股、引进外资和发行上市等各种途径。自我积累方式虽然具有成本最小的优势,但是dddTt通过自我积累很难在短时期内获取大量的发展所需的资本金;而增资扩股、引进外资也只是权宜之计。相比
之下,上市融资虽然具有较高的筹资费用以及支付红利或股息的压力,而且还必须ssbbww. c om考虑信息不对称所引发的较高交易成本和双重纳税的税收成本,但是dddTt,在我国现有经济体制和市场条件下,保险公司的上市融资不仅可以司永久性地占有这一部分资金,无须还本,而且还具有其它8ttt8方式所不具备的优势。
二、保险公司上市是最佳选择
在开放的充分竞争的保险市场环境中,保险公司上市具有较大的制度优势。表现在dd dtt. com:
1、可以保险公司的承保能力。上市保险公司多元化的资本供给机制,既可以时间内集中大规模社会资本,改变资本短缺的被动局面,又可以场的经