下载此文档

金融衍生产品概论第四讲.ppt

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约17页举报非法文档有奖

1/ 17

下载提示

1.该资料是网友上传的，本站提供全文预览，预览什么样，下载就什么样。
2.下载该文档所得收入归上传者、原创者。
3.下载的文档，不会出现我们的网址水印。

同意并开始全文预览

(约 1-6 秒)

1/ 17 下载此文档

文档列表 文档介绍

金融衍生产品概论
主讲人:沈思玮
上海交通大学管理学院
1
第四讲
远期价格
2
连续复利
以天计的利息
隔日回购利率,贷出1元,1天后利息为:
复利
1年(365天)
收益为(1+)365 = (1+)365 = =
连续复利(年率)
利率=
3
转换公式
Rc : 连续复利
Rm: 年复利
4
卖空:Short Selling
卖空意味着卖出自己并不拥有的证券
先通过经纪人介入证券,卖出这些证券
分为有交割卖空与无交割卖空
借券需要成本
卖空需要保证金
5
卖空:Short Selling
在有交割卖空的情况下,先借入证券出售,并在未来适当的时候买回归还。
需要支付给借券方证券的红利。
6
远期价格示例
假设没有交易成本,远期价格为
F = S0(1 + r )T
其中S0为现货初始价格
如果 r 是连续复利
F0 = S0erT
7
远期价格一般公式
如果一种资产没有期间收益以及储存成本,则远期价格为:
F = S0erT
8
具有已知收益的远期价格
F = (S0 – I )erT
I 是已知收益的折现值
9
具有分红的资产的远期价格
F = S0 e(r–q )T
其中q 为分红率
10

金融衍生产品概论第四讲来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.

金融衍生产品概论第四讲.ppt

金融衍生产品概论第二讲

金融衍生产品概论第九讲

金融衍生产品概论第三讲

金融衍生产品概论第七讲

金融衍生产品概论第一讲

s金融衍生产品第四讲

s金融衍生产品第二讲

s金融衍生产品第三讲

s金融衍生产品第七讲

s金融衍生产品第一讲