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资产﹦负债+所有者权益﹦负债+实收资本+未分配利润“核心”流动资产:现金、应收账款、存货“核心”流动负责:应付账款、应付费用资产负债表与现金流量表资产的减少or负债和权益的增加﹦现金来源资产的增加or负债和权益的减少﹦现金使用现金变动额﹦净现金流偿还短期债务能力指标流动比率﹦流动资产/流动负债速动比率﹦(现金+有价证券+应收账款)/流动负债﹦(流动资产-存货)/流动负债存货依赖比率﹦(流动负债-速动资产)/存货(适用于存货水平较高的企业)公司利用资本的效率应收账款周转率﹦净销售额/应收账款平均额存货周转率﹦已销货成本/平均存货应付账款周转率﹦已销货成本/应付账款平均额周转期应收账款平均回收期(天数)﹦365/应收账款周转率存货周转期﹦365/存货周转率应付账款周转期﹦365/应付账款周转率现金流转周期﹦存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期经营效率比率总资产周转率﹦净销售额/平均总资产数值权益周转率﹦净销售额/平均所有者权益获利能力比率毛利润率﹦毛利润/净销售额营业利润率﹦营业收益/净销售额(较净利润率更能反映经营风险)销货成本比率﹦销货成本/净销售额营业费用比率﹦营业费用/净销售额净利润率﹦净收益/净销售额盈亏平衡分析:当利润﹦0,销售收入-可变成本﹦固定成本(临界点)贡献边际﹦(销售收入-变动成本)/销售收入(盈亏平衡)BE销售额﹦固定成本/贡献边际(盈亏平衡)BE销售收入﹦(营业费用+利息费用)/贡献边际经营杠杆﹦毛利润/营业利润(营业利润相对于销售额变化的敏感性)关键收益率所有者权益收益率﹦(净收益-优先股股利)/平均股股利总权益收益率﹦净收益/平均总权益传统的杜邦分析模型权益收益率(ROE)﹦净资产/普通股收益﹦净收益/销售额×净销售额/总资产×总资产/普通股收益﹦净利润率×总资产收益率×财务杠杆(行业值)(管理方面)(风险)偿债保障比率(长期指标)利息保障倍数﹦息税前利润/利息费用息税折旧摊销前利润的偿债保障比率﹦息税折旧摊销前利润(EBITDA)/(利息费用+上期的长期债务当期应付部分(PPCPLTD)固定费用的保障比率﹦(EBITDA+租金费用)/(利息费用+PPCPLTD+租金费用)现金流的偿债保障比率﹦(净利润+折旧和摊销费用-股利)/PPCPLTD现金流分析(直接法)第一步:净销售额