宏观审慎监管：概念、特点与政策框架.pdf

I E G IA B A I G E E A C H
专稿
宏观审慎监管
概念特点与政策框架
成家军
(中国银行业监督管理委员会北京 100140
内容摘要经济金融危机的加剧与金融自由化推动监管理念从微观审慎监管向宏观审慎监管演进后
者相较于前者在监管目的监管对象监管重点监管视野及关注的风险特性方面得到深化与拓展逆周期
的银行审慎监管政策宏观政策之间的有效协调机制及时有效的宏观信息共享机制与预警机制是宏观审
慎监管政策框架的主要组成内容
关键词微观审慎监管宏观审慎监管金融体系的脆弱性逆周期预警机制
一宏观审慎监管概念的提出金融监管当局已经或者正在尝试从金融体系整体
一从微观向宏观审慎监管的转变长期以来而不是从单一金融机构的角度进行监管被称为
银行监管的目的是保护存款人(储户)的合法利益"宏观审慎监管" 概言之宏观审慎监管是指宏观
银行监管者关注的重点是确保每一家银行机构的金融管理当局为了减少金融动荡产生的经济成本
稳健运行换句话说只要每一家银行机构都是健确保金融稳定而将金融体系整体作为监管对象的
康的整个银行体系乃至金融体系就是健康的稳监管模式
定的为此银行监管者设计出了一系列监管指标其实宏观审慎监管并不是一个新近才出现的
包括资本充足率大额风险暴露拨备覆盖率不良概念国际清算银行的经济学家 C B
贷款率等通过跟踪这些监管指标的发展变化发现(2009)对这个概念的历史进行了简单的回顾他指
每家银行机构存在的风险并通过非现场监管和现出早在上个世纪 7 0 年代国际清算银行就认为如
场检查等方式促进商业银行公司治理和内控机制果仅仅关注单一机构的风险监管就会失去确保金
的建设这种只针对单家银行机构的稳健性进行的融稳定层面的监管任务转而提出要从金融体系的
监管被称为"微观审慎监管" 整体来进行金融监管的框架自 1986 年以来宏观
但近年来世界各地金融危机不断发生特别是审慎监管的一词才开始广泛出现在金融文献中而
十年前的东南亚金融危机近期始于美国次贷危机对其精确地进行定义则是本世纪初的事情了 2000
的全球金融风暴等都对传统的银行微观审慎监管年 9 月 21日时任国际清算银行总裁 C 先
政策提出了挑战即使单个金融机构本身是稳健生在一篇演讲中首次对这个概念进行了界定 2003
的仍然不能保证金融稳定的自动实现为此许多年 C B 首次提出了金融监管的宏观审慎
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专稿
框架的构建问题, (2004 )提出了宏观审慎政策监管进行了深入研究,已成为当今金融监管领域的
的框架问题. 热门话题.
,从微
的观念,从 1999 年起向成员国推荐"金融部门评估观审慎监管向宏观审慎监管的转变是在如下的背
规划"(F A ),着力对一国金融体系的稳健性进行景下展开的.
评估,并尝试研究建立"金融稳健指标体系".
该体系的目的就在于对开展的宏观审慎分析提供家,而且发达国家都经历过危机,而且金融危机的
数据支持工作,,自上个世