我国风险投资决策机制问题探析及对策的研究（可复制毕业论文）.pdf

摘要义,它促进了科技成果的转化和中小型高科技企业的发展,并进而促进了经济结于其宏观运行环境层面,本文则从其微观运行层面——风险投资决策的角度来探风险投资是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、蕴藏着巨大竞争潜力的企业中的一种权益性投资。风险投资在经济、社会发展中具有非常重要的意构的调整和国民经济的可持续发展。目前我国对风险投资的理沦探讨更多地偏重讨如何建立合适的决策机制以实现风险投资的良好运行,并结合我国风险投资的现状、特点及投资决策中存在的问题,提出了若干完善我国风险投资决策机制的措施。全文共分五章。第拢盒髀邸6晕恼碌难芯勘尘啊⒐谕庋芯肯肿础⒛壳按嬖诘奈侍狻⒈文的选题意义、研究思路、内容和框架等进行提纲挈领的概括,指出论文后续章节的内容安排。第拢悍缦胀蹲始胺缦胀蹲示霾吒攀觥6苑缦胀蹲实哪诤⑻卣骷白饔媒行了概述,并分析了风险投资决策的流程。结合国外对风险投资决策流程的阶段划分,本文在国内首次试建设性地提出风险投资决策流程应该分为:交易发起、机会筛选、项目评价、交易结构设计、投资后管理及监控、投资退出六个连续的过程。第拢何夜缦胀蹲史⒄瓜肿醇巴蹲示霾咧写嬖诘奈侍狻;毓肆宋夜缦投资的发展历程,剖析了我国风险投资与高新技术产业发展的现状,并进一步分析了诸如缺少项目选择标准、缺少项目评估方法、缺乏激励约束机制、缺乏规避风险意识、缺少畅通的退出渠道等在风险投资决策机制中存在的问题。第拢汗赜谕晟莆夜缦胀蹲示霾呋频亩圆哐芯俊R谰莨夥缦胀蹲适践的启示,结合我国的具体情况,针对风险投资决策机制中存在的问题,分别从项目选择评价机制、交易结构设计机制、投资后监控管理机制、投资退出机制四大方面提出完善我国风险投资决策机制的对策。首次试建设性地提出适合我国风险投资的项目评价指标体系、适合我国风险企业的分别针对投资家和企业家的激励约束机制、适合我国风险投资的监控管理机制和风险预警系统等新理论。第拢喊咐治觥T诒疚牡淖詈螅τ靡桓鍪导拾咐ū疚奶教值牟糠掷论、方法进行了实证研究,研究表明,本文提出的风险投资项目评价指标体系、投资决策方法和投资后的动态监控机制具有实际应用价值,:风险投资决策机制指标体系风险预警武汉理⑷胙妒垦呗畚
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第滦髀国内外研究现状选题背景国外对风险投资的研究现状概述活动。这种相互作用的结果,逐步形成了一种新的资本市场形态——风险资本市世纪年代以来,随着技术创新和金融创新活动日趋活跃,新的产业和企业不断涌现。科学技术成果的产业化和市场化带来了对资本市场创新的需求,而资本市场的创新又为科学技术成果的产业化和市场化创造了条件,刺激了创新场。以美国为例,在过去的十年中,其风险投资业本身已经形成了一个新兴的金融工业。风险投资公司如雨后春笋,拥有一亿美元,甚至十亿美元以上资产的风险投资公司比比皆是。许多产业,如计算机、生物工程、通信技术等正是在风险投资的推动下,由小到大,由弱到强,得到了长足发展,进而带动了美国整体经济的繁荣。近几年,随着中国市场对外的逐渐开放,中国与其他国家的经济交流也日趋活跃。“风险投资是高科技发展的孵化器、是经济增长的发动机”的观点,已逐渐为社会各界所接受,越来越多的新兴行业都呼唤着风险投资的介入。至年,全国个省市已创建的各类科技信托公司、科技风险投资公司、科技创新基金及科技信用社百余家,具备了超过亿元的投资能力。与此同时,高速发展的中国越来越吸引国外风险投资者的目光,国外风险投资者带来的并不仅仅是资金,同时还有先进的技术创新体系以及管理经验。由于风险投资在现代经济中扮演了十分重要的角色,并具有信息不对称性强、不确定性高、评估难度大等特点,它正吸引着越来越多的学者对其进行研究。赜诜缦胀蹲示霾哐芯这方面的研究集中在风险投资机构如何筛选、评估投资对象,如何使投资方向更合理。最先进行这方面研究的是威尔斯,婧筇┍竞筒悸撑在总结前人研究成果的基础上,建立了风险投资模型,他们把风险投资者的投资活动看成是一个前后相关的过程,这主要由协议起源、筛选、评价、协议创建和投资后活动这五个步骤组成。弗雷德武汉理工大学硕士学位论文.
.诙苑缦胀蹲实难芯肯肿锤攀扩展了泰一布模式,他认为投资决策应包括六个步骤,包括起源、特定筛选、一般筛选、第一段评价、第二段评价和退出。赜诜缦掌笠档淖试窗才盼侍这方面主要从资本结构和管理帮助两方面进行研究。前者着重分析不同资本结构对风险企业及风险投资者的影响,一大批学者诸如萨尔曼⒏昴泊斯⒗漳⒑荷⒋髅傻等人的研究表明,由于信息不对称,风险投资者以纯股权或纯债务方式投资将面临巨大风险,而用优先股方式投资则可将风险转移。后者则从一般财务监控到最后的全面接管来分析对风险企业可提供的管理帮助,这主要涉及风险企业控制权的分配。博格曼,