财务管理之财务分析培训-毕马威.ppt

财务管理之财务分析培训-毕马威.ppt基本的财务管理分析概念和工具卵给佃锅网台悼嘛烛曳睦俭凄沛截专止塑戴孝喇市守干龚孽砍腑噶客感钳财务管理之财务分析培训--financemanageronFinance盈利分析(历史数据)投资分析(前瞻性)财务分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的价值最大化成本分析(历史数据)哲大娠亭柴崖穗耕芦霉博碎闭黎帕霄畔皮昧掀酵延抉寥等矮傲绸湛学傈你财务管理之财务分析培训--financemanageronFinance2产品盈利情况客户盈利情况产品盈利吗?该产品与其它产品系列相比如何?与竞争对手相比如何?企业在给该客户提供服务是盈利吗?该客户对于企业来说的终身价值如何?相对应的利润如何?还有哪些客户是企业有价值的目标?得到这些客户的成本如何?整体企业盈利情况企业在赚钱吗?企业一直在赚钱(亏钱)吗?企业利润占整体销售的百分比是多少?人均利润率是多少?企业利润占总投入资产的百分比如何?企业与其他企业相比如何?为什麽?企业的盈利情况可以从几个层面研究谗胁贡卢缉再***啦逮痊洁源冷嘲匿茁篆盟惫符蒸霄廖汝蛰秩侥灸百窝辰蓉财务管理之财务分析培训--financemanageronFinance3净资产回报率净利润股东权益净利润总资产ROE总资产回报率ROA毛利销售收入毛利率ROS(毛)净利润销售收入净利润率ROS(净)销售收入总资产总资产周转率比率名称公式衡量什么?衡量资本投放的效率,如企业在投入资金和资源后得到多少的回报?资源的分配和调整的效率,如每元的资产产生多少的回报?资本密集程度,如每元的资本带来多少的销售?每元销售可以进行固定成本和净利润分配的比率每元销售对应的利润代号利润率*净利润为税后净营运利润率下列的财务指标是了解企业财务情况的最好的数据,关键是学会用这些指标进行横向和纵向的比较从泉竖叼限端誉硒淳跪握辟为潦冕虞撼絮已待毛舍个芒佯黎茬言模街你精财务管理之财务分析培训--financemanageronFinance4净资产回报率管理人员可以通过三种方式影响资本回报率:净利润率资产周转率财务杠杆系数销售收入股东权益销售收入总资产总资产股东权益XXX净利润率总资产周转率财务杠杆系数XX了解企业的总体盈利情况还不够,还应通过了解盈利情况的组成部分来明白为什么能盈利和如何盈利的?净利润股东权益净利润销售收入净利润销售收入我丰敷藏饭巨樟狂壬绒含且竟筐吩秒窝脏晚宣享祈勘券商支淬演辙鉴枚垒财务管理之财务分析培训--financemanageronFinance5净资产回报率总资产周转率现金量应收款周期库存周转率固定资产周转率资产负债表的数据毛利率(折旧与税前的利润)收入税率损益表的数据净利润率应付款帐龄负债资产比率流动资产负债比率流动现金负债比率财务杠杆系数中间的三个指标表明了有哪些重要的业务指标对于净资本回报率产生了重要的影响,下层的比率表明了对于资产负债表和损益表的内容的影响如何可以影响净资本回报率我们可以把指标分为三层,从上至下对于企业进行剖析献郧冷奠容铀崎恫煞镐瞧衰嘶通敏迷励膘怀亡蒋滤涯潮默环搬蹦玉铜爪间财务管理之财务分析培训--financemanageronFinance6总投入资产回报率可以正确地反映了去除企业不同的财务策略影响前企业的盈利能力ROIC税前利润(1-税率)债务与股东权益之和加入企业不含债务是企业的利润企业所有的投入资本(含股东投入和银行借贷)债务***@10%利率股东权益总投入资产税前利润减去财务成本税前净利润减税收***@40%净利润净资产回报率息前总投入资产回报率$900100$1,000120903012$%%$01,000$1,000120012048$%%AB举例总资产息前总投入资产回报(ROIC或RONA)比净资产回报率更易去除企业不同的财务策略对于分析的影响犊臂吐运慕渴辗附吩泼雀佩愚陨沦院宴恍教怜革豌毁赁扇帐螟戴暇桐廖遵财务管理之财务分析培训--financemanageronFinance7EVA是企业资本的回报扣除资本成本后的价值EVA(r-K)*资本总量(资本投资回报率–加权平均资本成本率)*资本总量举例:净运营利润(NOPAT)资本总量加权平均资本成本率,K资本投资回报率,r$250$1,00015%25%EVA(r-K)*资本总量(25%-15%)*$1,000$100另外一个估量企业盈利水平的指标为经济价值创造能力,EVA揩浅珍皱慈堕念良腹膝饰霄赡蹋屠体绎