国有资本运营效率低下的根本原因.doc

国有资本运营效率低下的根本原因.DOC中源数聚(北京)信息科技有限公司:..如何提升国有资本运营效率中源数聚----贴身的管理顾问目录HYPERLINK\l"_Toc510972936"一、 国企资本运营中存在的问题 4HYPERLINK\l"_Toc510972937"二、 国有资本运营效率低下的根本原因 5HYPERLINK\l"_Toc510972938"三、 如何提升资本运作效率 6HYPERLINK\l"_Toc510972939"四、 如何提升不良资产处置能力 7如何提升国有资本运营效率2015年1-9月,国家统计局数据显示,国有企业利润总额为8339,。6亿元,%,%,为各类型企业利润率最低,%,%。图12015年1-9月份分经济类型主营业务收入与利润总额同比增速(资料来源:国家统计局)国有企业是中国经济发展的线头军,在促进就业以及拉动经济发展方面起着举足轻重的作用,然而自2011年以来国有企业发展频频受阻,特别是在一些产能过剩的行业,比如煤炭、钢铁等行业,受制于产品价格下跌,运费及原料成本上涨,企业利润总额大幅下降,一些分析人士建议,为了应对越来越激烈的行业竞争,不少国有企业希望通过资本运营来摆脱困境,利用企业兼并、收购重组提高自身的竞争实力。兼并收购可以减少企业发展的投资风险,降低进入新行业的壁垒;充分利用经验曲线效应等。对于一个健康的企业,施行资本运营兼并收购是其发展壮大的必经之路。然而我国国有企业在实施资本运营过程中,却存在着一些特殊的问题。一、,本应该由企业自主决策。我国的经济发起于计划经济,在计划经济中企业的发展完全听从于国家的部署;尽管随后的市场经济给予企业一定的自主性,但企业发展的大势还是由国家决定,一些重大的经济刺激手段也是首先通过国有企业实施。一些国有企业特别是地方国有企业由于不注重创新、缺乏先进的管理经验及人才支持,在长期发展过程中已经入不敷出,濒临破产。为了避免产生社会问题,政府从自己动机和角度出发,通过行政手段迫使一些优势企业兼并一些弱势企业,妄图通过优势互补产生协同效应,尽管在一定程度上促进了企业重组的实施,但这种做法副作用比较大,往往不但没能发挥企业间各自优势,还使得优势企业被拉下马。被兼并企业也经常有阻力,一些被兼并企业拒绝与兼并企业并账,致使集团的财务体系难以反映集团的真实情况,政府强力扶持弱势企业的行为很可能会拖垮优势企业。:自我评价、目标筛选、尽职调查、并购定价、评估并购风险、确定交易方案、并购整合。其中,相当一部分企业在尽职调查、评估并购风险方面还需要给予更多重视,特别是针对一些海外并购。中国平安并购荷兰-比利时富通集团,8个月净亏157亿元;TCL并购汤姆逊,3年净亏40亿元;中投集团投资美国黑石集团,20亿美元的投资成本不到一年缩水70%以上......这些都是血淋淋的教训。2012年由于全球经济不景气,中国地区相关的并购交易总量减少26%,金额降低了9%,但海外并购交易额有所增长。这其中不乏一些企业并购后出现亏损,国有