营运资金.ppt

第六章营运资金
投资 VS 回报
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第一节营运资金概述
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一、营运资金的含义
营运资金:又称营运资本,有广义和狭义之分。
广义:又称毛营运资金,指一个企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金;
狭义又称净营运资金,是指
流动资产- 流动负债= 营运资金
营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理
营运资金多,风险小,收益率低
营运资金少,风险大,收益率高
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营运资金的特点
1年或1个营业周期
投资回收期短
数量上波动性
货币资金
结算资金
生产资金
流动性强
形态上并存性
成品资金
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(一) 认真分析生产经营状况,合理确定营运资金的需要量
(三) 加速营运资金周转,提高资金的利用效果
(二) 在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金
(四) 合理安排流动资产和流动负债的比例关系,保证企业有足够的短期偿债能力
三、营运资金的管理原则
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第二节现金管理
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其他动机:
如银行要求的补偿余额
一、持有现金的动机
交易动机
预防动机
投机动机
两个注意点
并非简单相加并非全部现金(有价证券、信贷资金)
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二、最佳现金持有量的确定
(一) 现金周转模式
最佳现金持有量=
现金周转天数=存货周转天数+
应收账款周转天数―应付账款周转天数
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二、最佳现金持有量的确定
(二) 成本分析模式
成本
管理费用
机会成本
具有固定成本性质在一定范围内与现金持有量关系不大
丧失的再投资收益与现金持有量呈正比
短缺成本
与现金持有量反方向变动关系
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