企业营运资金管理论文企业资金管理论文关.doc

关于企业资金运作的思考在市场经济环境中的企业,投资靠自筹、原料靠自购、产品靠自销。较之计划经济下的企业,投资靠拨款、原料靠调拨、产品靠统销,有本质上的区别。在市场经济中,企业经营者必须充分认识到,从本质上讲企业营运的是资金,要下功夫学****研究和掌握资金运作的规律和本领。比如如何寻求资金以形成合理的资金结构,研究资金的分布和投用以获取较高的回报,促使资金快速流动以实现最大的盈利等,这些都是企业经营者必须练就的基本功,而且至关重要。一、关于企业资金的来源和结构“负债和权益”反映着企业资金的来源和结构。企业经营者必须对此经常研究分析,寻求以最少的成本、最低的风险筹集资金,努力增强企业自我积累能力,提高自有资金的比例,使企业形成并保持最佳的资金结构。第一,要保持比较合理的资产负债率。资产负债率既反映着企业经营风险的程度,又反映了企业利用外部资金的能力和水平,是企业经营者必须十分关注的一个重要指标。企业资产负债率高,说明企业利用外部资金的能力强,但企业债务压力大,风险也增大;资产负债率较低,说明企业实力较强,比较稳定,潜在能力还有待发挥。资产负债率究以控制在多少为宜,既要考虑宏观经济环境,如银行利率、经济增速、通货膨胀率等,也要考虑本企业所属行业的情况,特别是本企业产品在市场上的占有份额和获利能力,同时还要考虑企业经营者的能力和经营风格。企业所处环境不同,资产负债率高低可以不同,关键是企业经营者要使之与市场和企业的经济环境相适应、相匹配,并处于可控之中。但无论如何资产负债率不宜过高,在我们所处的市场环境还不是十分规范的情况下,资产负债率还是低一点为好,以不高于50%或55%为宜。第二,要努力增加企业的自有资金。企业自有资金是企业经营资金的重要来源,也是对外筹资的基础和前提。其在总资产中所占比例用总负债与自有资金之比来衡量,一般认为1:1较为理想。企业自有资金多,意味着企业净资产多,所有者权益大,企业的偿债能力较强,有利于企业稳定和发展。企业要保持和增加自有资金,主要依靠自身的积累,并严格按公司法规定提取积累资金包括法定公积金、盈余公积金等。第三,要注意保持合理的负债结构。充分利用外部资金即“负债经营”是市场经济条件下企业经营必不可少的重要策略之一。当企业负债经营决策正确,能够合理保证企业达到最佳资本结构时,这部分资金就可以为企业创造出高于负债成本的超额利润,促进实现企业价值的最大化。这正是企业经营者重视负债经营策略的实质所在。但必须注意的是:一是要有清晰的风险意识。在规范的市场经济中债务人必须承担利率风险、信誉风险、被抵押的资产风险、外债的汇率风险等。因此,举债前必须进行认真而慎重的风险分析,做到不盲目举债,并坚持量力而行的原则,尽量控制在企业的负债水平以内。二是要注意分析负债环境,不断调整负债水平。比如,金融环境比较宽松、银行贷款利率走低、企业产品销售好、而且获利率高于利息率,负债水平可以高些;企业内部管理好,优质资产比例高,资金周转较快,负债水平也可以高些。三是要注意代化等资结构。风险小、成本低的负债是理想的负债,为此,(1)要充分利用应付帐款、预收帐款等不需要企业支付利息的流动负债;(2)要充分利用资本金,尽管资本金的回报率也被视为筹资成本,但其风险要相对小得多;(3)要根据成本低、风险小的原则来决定筹资结构;(4)要合理控制长期负债和流动负债的比例,前