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财务指标分析
偿债能力指标
运营能力指标
获利能力指标
发展能力指标
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比率的分子分母的时间特征应该保持一致。
对于任何一个指标的分析不要绝对化。
指标共性特征①母子率
如资产负债率,资产为分母,负债为分子。②子比率
如流动比率,分子是流动资产;
速动比率,分子是速动资产。
基本指标中涉及的“现金流量”,是指经营现金流量。
涉及的“利润率”指标,分子是净利润。
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一、偿债能力指标
偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。
偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
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(一)短期偿债能力指标
短期偿债能力是指企业流动资产对流动负责及时足额偿还的保证程度,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要标志。
企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速度比率和现金流动负债比率三项。
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1、流动比率
(1)流动比率指标含义:
它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证,反映企业用可在短期内转变为现金流动资产偿还到期流动负债的能力。
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(2)流动比率指标应用
①一般情况下,该指标与短期偿债能力成正比。该指标过小,表示企业可能难以如期偿还债务。
②流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较,但是不同行业的流动比率,通常有明显差异,因此,不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。
③西方大多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年的发生了新的变化,许多成功的企业该指标小于2。
④如果流动比率比上年发生较大变动,或与行业平均值出现重要偏离,就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析,寻找形成差异的原因。
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【注意】
流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债,全部流动负债都需要偿还。所以在运用流动比率时,必须注意以下四个问题:
(1)流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异,比如: 产成品等。虽然流动比率越高,但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。
(2)经营性流动资产是企业持续经营所必需的,不能全部用于偿债;
(3)但从企业经营角度看,过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多,必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此,企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。
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资产负债表
编制单位:ABC公司 20×6年12月31日单位:万元
资产
期末
余额
年初
余额
负债和所有者权益
期末
余额
年初
余额
流动资产:
货币资金
交易性金融资产
应收账款
预付账款
存货
其它流动资产
流动资产合计
非流动资产:
持有至到期投资
固定资产
无形资产
非流动资产合计
900
500
1 300
70
5 200
80
8 050
400
14 000
550
14 950
800
1 000
1 200
40
4 000
60
7 100
400
12 000
500
12 900
流动负债:
短期借款
应付账款
预收账款
其它应付款
流动负债合计
非流动负债:
长期借款
非流动负债合计
负债合计
所有者权益:
实收资本(或股本)
盈余公积
未分配利润
所有者权益合计
2 300
1 200
400
100
4 000
2 500
2 500
6 500
12 000
1 600
2 900
16 500
2 000
1 000
300
100
3 400
2 000
2 000
5 400
12 000
1 600
1 000
14 600
资产总计
23 000
20 000
负债及所有者权益合计
23 000
20 000
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【例2—3】根据表2-2资料,同时假设该公司20×6年的流动比率如下(计算结果保留小数点后两位,下同):

年初流动比率:
年末流动比率:
该公司20×6年年初和年末的流动比率均超过一般公认标准,反映该公司具有较强的短期偿债能力。
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