营运资本管理基本理论知识.ppt

第四篇章营运资本管理第一部分营运资本管理基本理论第二部分现金管理应收账款管理存货管理第一部分营运资本管理基本理论P134一、营运资本概念(一)含义广义:总营运资本—投放在流动资产上的资金狭义:净营运资本—流动资产与流动负债差额营运资本特点1、流动资产特点回收期短,变现能力强获利能力较弱,投资风险小数量波动较大资金占用形态经常变动2、流动负债特点融资速度快财务弹性高筹资成本低偿债风险大营运资本管理原理1、根据企业生产经营的特点,合理确定营运资本的数量2、合理安排长短期资金的比例关系,使资金的使用期限与资产的占用特点相适应3、在保证生产经营需要的前提下,尽力挖掘潜力,节约使用资金(三),影响着企业的收益和风险。、周期性影响的临时性流动资产和即使处于经营低谷时仍需要保留的、用于满足长期稳定需要的永久性流动资产。流动负债包括为满足临时性流动资金需要所发生的临时性负债和直接产生于企业持续经营中的自发性负债。营运资金筹集政策,主要是如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源。(1)配合型筹资策略(适中型)—临时性流动资产运用临时性负债筹集→对企业有着较高资金使用要求(2)激进型筹资策略(冒险型)—临时性负债不仅融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分永久性资产的资金需要→收益性和风险性均高(3)稳键型筹资策略(保守型)—临时性负债只融通部分流动资产的资金需要,另一方面临时性流动资产和永久性资产由长期负债、自发性负债和权益资本筹集→风险性和收益性均低营运资金筹集政策讨论①某企业淡季资产1000万元,旺季资产1200万元,长期负债、自发性流动负债和权益资本提供资金900万元,该企业采用的是什么营运资金政策?激进型(冒险型)③某企业在淡季除自发性流动负债外,不再使用短期借款,该企业营运资金政策属什么类型?②某企业旺季资产6000万元,其中长期资产3000万元,流动资产3000万元,永久性流动资产占流动资产40%,负债3600万元,其中流动负债2500万元,60%为自发性负债,该企业采用的是什么营运资金政策?配合型(中庸型)稳健型(保守型)任务一现金管理决策P137一、→满足日常业务现金支付→→应付未来现金流入和流出随机波动→取决于愿意承担风险程度、临时举债能力、→用于不寻常的购买机会→取决于金融市场投资机会、对待风险态度