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经济纵横·2005 年第 8 期
国有企业市场退出与并购重组的对策
汤吉军
(吉林大学中国国有经济研究中心, 吉林长春 130012)
摘要: 本文分析转轨时期国有企业退出市场的障碍, 提出了国有企业并购重组的对策。
关键词: 国有企业; 市场退出; 沉淀成本; 并购重组
中图分类号: F271 文献标识码:A
文章编号: 1007 - 7685 (2005) 08 - 0023 - 03
多年来, 我国相当一部分国有企业长期处于和转移费用往往很高; (2) 因企业退出造成终止
亏损状态。而过高的退出障碍, 加之退出手段和各种契约所必须支付的违约费用; (3) 退出企业
方法不成熟和不完善, 导致我国产业结构调整时职工情绪下降引起的生产经营状况恶化, 使企业
时受阻。资源滞留在经营绩效差的国有企业中, 收益减少等。由于我国在竞争性产业领域的国有
不能实现资源合理流动和优化配置。因此, 如何企业数量庞大, 职工数以千万计, 一旦这些企业
解决国有企业市场退出问题, 降低退出障碍, 是退出, 能否支付这笔巨额劳动力安置成本等, 成
关系深化国有企业改革、促进国民经济健康发展为国有企业退出的突出问题。三是国有企业巨额
的重大问题。负债形成的经济性沉淀成本。我国国有企业大多
一、体制转轨时期国有企业退出市场的障碍数是高负债, 而且大部分是欠国有银行的, 如果
多年来, 国有企业沉淀成本的存在, 导致国通过破产的方式退出, 银行不答应。如果筹集不
有企业退出市场极为困难。国有企业退出市场沉到解决国有企业债务的巨额资金, 国有企业从竞
淀成本可划分以下几类: 争性产业退出的可能性将大打折扣。四是某些行
(一) 国有企业经济性沉淀成本。主要有: 业的生产供给不足, 使一般企业处于赢利状态,
一是专用性资产形成经济性沉淀成本。投入企业从而形成“惜退”心理沉淀成本。这种心理因素
的生产性资产由于只能用于特定的生产和服务, 在目前国有企业退出过程中起到非常大的阻碍作
这样, 在企业退出某一产业而进入另一产业时, 用。殊不知生产供给不足只是暂时性的。而当企
这些资产很难随企业被带入所进入产业接续发挥业经营环境不良时再考虑退出, 那时将付出更高
作用, 难以回收投资成本, 因而企业面临处置这的退出成本。
些资产的障碍。尤其是国有企业的产业分布相当(二) 原有体制的既得收益在退出市场过程
分散, 而且沉淀在各产业中的资产又有相当大的中导致体制性沉淀成本。首先, 来自政府主管部
规模, 这样就为国有企业退出某些产业带来很大门和地方政府获得利益的障碍。尽管中央政府在
困难。二是固定成本退出形成经济性沉淀成本。对待国有企业重组上态度明确, 但政府主管部门
主要包括: (1) 劳动力安置成本, 企业退出后要和地方政府仍然会设法阻止企业的退出, 一方面
给劳动力重新安排工作或重新培训, 而培训费用需要维持自身的声誉, 避免出现自我否定, 这带
收稿日期: 2005 - 05 - 05
作者简介: 汤吉军(1971 - ) , 男, 辽宁凤城人, 辽宁大学经济学院博士, 吉林大学中国国有经济研究中心研究员。
研究方向: 新制度经济学。
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