企业营运资金风险管理策略探讨.doc

企业营运资金风险管理策略探讨.doc:..徐晓玲四川长虹电器股份有限公司621000【文章摘要】企业的营运资金是维持企业日常经营活动运转的资金•其运作是企业整体资金运作的基础•其风险也是企业的主要财务风险之一。然而•由于诸多复杂的因素-在营运资金管理中存在着较多的问题。本文从营运资金风险的内涵及类型出发•在阐述营运资金风险成因的基础上提出了应对营运资金风险管理的策略。【尖键词】营运资金;风险管理;冈险分析一、营运资金风险的内涵及类型营运资金风险是指由于营运资金不充足给企业的财务状况和经营成果带来不利影响•而使企业发生经济损失的目能性。营运资金风险是企业在曰常经巻活动中面临的主要财务风险之一•可以分为以下三种类型:(一) 流动性冈险流动性风险是指经济主体的金融浸产流动性的不确定性变动而遭受经济技失的可能性。由于企业资产的分布状万不合理•流动资产内部的应收账款与召货所占比率过大•货币资金及短期投浸比率过小•长期资产占企业总资产比產过大,从而使得企业的日常支付能力洞弱、偿债能力变低。(二) 应收账款风险应收账款风险是指由于企业应收躺款所引起的坏账损失的增加及管理成邸的增长。应收账款的风险和应收账款肚规模同方向变化。即•企业通过商业信用实现的销售额越大•其所负担的应收账款的风险就会越大•同时产生债权浸金的机会成本-增加企业的应收账款管理费用。(三) 存货风险存货风险是指由于产成品以及用U对外销售的半成品积压而使得占用的熒金不能及时变现•另外•由于原材料采购环节缺乏有序的安排'在材料库存陟段发生毁损、生产过程中的半成品缺乏有效的管理等原因而造成存货的损失三浪费•从而增加了存货的管理成本。二、企业营运资金风险的影响因素营运资金贯穿于企业经营活动的全过程。由于环境的千变万化使得企业在存续期内对营运资金的需要量不断发生变化。因此企业的资金量不可能永远保持在充足的状态•此外•外界突发事件的发生也会使得企业的营运资金存在风险。造成营运资金风险的成因主要表现为以下几个方面:(-)影响流动性风险的因素分析在通常情况下•企业的资金形态依次经过以下几个环节。即•从货币资金、储备资金、、生产资金、成品资金'债权资金和货币资金。企业的竞争状况决定了资金形态由成品资金和债权资金转换成货币资金形态•它体现了企业的个体劳动成果向社会商品的转化过程•其财务补偿是通过销售后产生的现金流入来实现。然而由于不确定因素的复杂性及营运现金涉及面非常广泛•常常使得企业的整体协调性与抗风险能力难以衡量。此外•由于在企业的存续期间内,其经营活动的现金需求量也会不断地发生变化•从而使得现金风险的存在有着其显著的客观性。(二)影响应收账款风险的因素分析首先•在市场竞争激烈的条件下・企业对应收账款的风险缺乏防范意识,为了提鬲其市场占有率•就会追求片面的竞争•其次•有些企业没有相应的规章制度对应收账款逬行管理•内部控制不严格容易造成销售与核算脱节-使得问题不能被及时发现。同时由于对应收账款的催收不及时•使得应收账款的账龄老化而长期挂账。最后•企业的内部激励机制不健全使得企业往往通过实行职工工资总额与经济效益挂钩的激励机制来调动锥售人员的积极性•而销售人员为了个人利益往往采取赊销、回扣等方式来销商品•以此来完成销售任务・从而使得应收账款较大幅度上升。同时又由